平安收购深发展的案例分析.docVIP

平安收购深发展案例分析4.1平安收购深发展过程4.1.1并购双方简介中国平安中国平安保险（集团）股份有限公司，成立于1988年，总部位于深圳，是我国第一家股份制保险企业。2004年，中国平安在香港联合交易所主板正式挂牌上市；2007年，中国平安进入A股市场，在上海证券交易所上市。中国平安集团发展至今，已成为涵盖保险、银行、投资三大金融业务为一体的大型综合金融控股集团。2009年底，平安集团总资产达9357.12亿元人民币；其中权益资本为917. 43亿元人民币，归属于母公司股东权益合计849. 7亿元人民币。截至2012年底，平安并购深发展银行整合完成后，该集团资产总额高达28442.66亿元人民币，是2009年底的3倍；其中权益资本为2096. 49亿元人民币，是2009年底的1. 29倍，归属于母公司股东权益合计1596.17亿元人民币，是2009年底的1.88倍。2012年度，中国平安的品牌价值继续保持市场领先，入选美国《财富》杂志全球领先企业500强（Fortune Global 500)，名列全球第242位，并蝶联大陆非国有企业第-；第八度入围《福布斯》全球上市公司2000强（Forbes Global 2000)，名列全球第100位。此外，平安在综合实力、公司治理、企业责任等方面均受到国内外评级机构和媒体的认可，获得多项荣誉。表4.1中国平安集团业务结构表平安集团的银行之路起源于2003年，当时正值我国银行体系存在大量不良贷款，商业银行金融脱媒、股改转型迫在眉睫。而当年的平安集团正处于蓬勃发展之际，截至2002年12月31日，平安集团全年实现保费收入600亿元，总资产超过1400亿元。面对这样一个格局，平安开始试水银行业。2003年，中国平安借助信托平台以及汇丰集团的力量，收购了福建亚洲银行73%的股权，同时更名为“平安银行”。但福建亚洲银行的规模与发展前景并不能满足中国平安的野心，2007年6月，中国平安收购深圳商业银行.90%的股权，将平安银行并入其中，并整体改名为“平安银行”。免此，、丨(安银行初见雏形，为H后并购深发展银行打下坚实的基础。深发展银行深圳发展银行股份有限公司，总部设在深圳，于1987年由深圳当地21家农信社合并成立，原名“深圳市联合信用银行”，后改名为“深圳发展银行”，简称深发展。1991年，深发展银行在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000001，成为我国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。由于深发展为股份制商业银行，且地理上存在优势，上世纪90年代发展迅猛，在我国北京、上海、广州等22个大城市设立了分支机构，实现跨区域经营。但二^^一世纪初，我国经济疲软，银行业出现大量不良贷款，深发展银行由于没有政府背景，存在更高的风险。根据深发展银行2003年的年报显示，该行各项经营指标与财务指标均为当年上市商业银行的倒数第一，资本充足指标低于8%的监管要求，其经营绩效存在严重的问题。为解决这一问题，2004年，深发展引入国际战略投资者——新桥集团，开始了为期5年的合作。这五年，深发展结合了国际先进的管理技术与经验，在经营、管理、技术、风控等方面都有了长足的发展。截至2008年12月31円，深发展银行资产总额达4744. 40亿元，全年实现营业收A 145. 13亿元，核销了 2005年以前发放的大量不良贷款，致使不良贷款率下降至0. 68%。4. 1. 2并购过程平安收购深发展的过程大致可以分为三个步骤：第一步：中国平安受让深发展第一大股东——新桥集团（NEWBRIDGE)持有的深发展5. 2亿股股份，占深发展总股本的16. 76%。2009年6月12 R,中国平安与NEWBRIDGE签若了《股份购买协议》，协议规定：中国平安受让新桥持有的深发展股份5. 2亿股。新桥有权按照《股份购买协议》的内容选择要求中国平安：（1)全部以现金人民币114. 49亿元支付，或者（2)全部以中国平安新发行的2. 99亿H股支付。2010年5月，中国平安向深发展前股东新桥集团的要求，向其定向发行2.99亿H股作为对价，取得了新桥持有的深发展5. 2亿股股份。至此，新桥退出深发展，不再持有深发展的股份。中国平安及其子公司平安寿险合计持有深发展6.66亿股，占深发展总股本的21. 44%，分别为深发展第一、第二大股东。第二步：深发展向中国平安的子公司——平安寿险，定向增发不少于3. 7亿股，但不多于5. 85亿股的股份。2009年6月12 Fl,在中国平安与新桥集团签著《股份购买协议》的同时，中国平安集团的子公司——平安寿险与深发展银行签署《股份认购协议》，平安寿险将以每股18. 26元人民币的价格，认购深发展不少于3. 7亿股但不多于5. 85亿股的股份。而，在此之前，中国平安已持有深发展0. 01亿股，平安