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江恩周期理论文章来源：本站原创 点击数： 444 更新时间：2007-5-20 9:47:10 　江恩周期理论　　时间是决定市场走势的最重要因素，经过详细研究大市及个别股票的过往记录，你将可以给自己证明，历史确实重复发生；而了解过往，你将可预测将来。　　威廉．江恩　　1、　　江恩周期理论要预测的是什么？　　江恩声称他的市场预测方法是根据周期理论面发展出来的，但在了解其方法之前，更基本的问题是：他要预测的是什么？　　现时一般市场循环理论家所希望解决的问题是：如何知道市场见底及见顶。在方法学上，你问怎样的问题便得到怎样的答案。江恩周期与其它市场循环的不同之处，是在于江恩为自己订下的“问题范畴“。较其它循环理论家的范畴要辽阔得多。　　江恩周期理论要解决的问题不单是如何知道见顶见底；他要问的是：　　（1）　　市场会在什么时候见顶见底？　　（2）　　市场在未来某个时间的价位会是什么？　　（3）　　市场在未来某个时间的走势形态会是怎样？　　对于一般技术分析者而言，上述问题是造梦也未曾问过，亦未想象过可以问上述问题的。　　江恩理论成功的地方，不单是能够提出以上的问题，更为重要的是，江恩也为上述问题找到了答案！　　江恩的理论告诉我们：　　（1）　　市场见顶见底是根据周期的规律而（2）　　引发出来的。　　（3）　　市场的价位，（4）　　是根据周期的规律而（5）　　重现的。　　（6）　　市场走势的形态，（7）　　亦根据一定的时间周期而（8）　　重复（9）　　出现。　　2、　　如何确定周期循环　　虽然对于市场循环的成因，江恩秘而不宣，但他亦透露了一些市场的重要循环，以享读者。　　“轮中之轮“是江恩从圣经中发现的重要循环理论。江恩指出，根据自然的法则，循环有大有小，有长期、有中期、亦有短期。因此，循环中又有循环，互相重叠。　　江恩进一步解释：量度时间的基础，是基于地球的自转。因此，最细的一个循环，应为四分钟的循环。四分钟循环具有特殊意义，是因为地球自转一次为360度，而地球运行一度则为四分钟。　　另一个较为重要的循环是廿四小时循环，亦即地球自转一次的时间。更大的循环为一年，是地球围绕太阳运行一周的时间。　　长期的循环，江恩指出的是一百年、一千年以及五千年的周期。因此，若要清楚知道世事及重要的转变，分析者必须回到最少一千年前的历史去证明所分析的循环。这个一千年循环甚为重要，举例：在公元九一六至九二三年，欧洲经历了战争及农作物失收。历史证明，一千年后的一九一六至一九一七年，欧洲处于第一次世界大战中，亦再出现饥荒。　　根据江恩所指，在长线的周期里面，除了千年周期外，82至84年，是一个重要的长线循环。举例：一八六四年是棉花期货的历史性高点，82年之后，江恩准确指出一九四六年的七月九日及十月五至八日为棉花期货价格的重要高点。　　此外，60年的长期循环料为棉花期货的重要循环周期，因为其中包含两个三十年的循环。举例：棉花期货在一八六四年创历史性高点，三十年后的一八九四年，是棉花价格的低点，而另外三十年后的一九二三至一九二四年，是棉花价格的另一个高点。江恩指出，分析者必须留意所有市场中的三十年循环周期效应。　　图例3．1　　一个值得注意的循环为49年长期循环，据江恩的经验，49至50年是小麦的重要循环，经常出现重要的顶部或底部。江恩解释，七年是一个经济收缩以至萧条的数字，而七个七年的周期，更经常出现农作物失收等现象，是一个人类经济活动的重要循环。　　江恩理论的精要是，在所有的市场因素之中，时间的因素占了决定性的位置。他对市场时间的分析，是根据循环理论入手，他并非以市场资料作实证的研究，而是由理论的先验架构作为分析的起点。江恩的循环理论，是名副其实的循环，以一个圆形的三百六十度作为分析的架构。　　他经常强调，市场的长期循环为90年，82年至84年，60年，49年，45年，30年及20年。中期循环方面，为15年，13年，10年，7年，5年，3年，2年及1年的理论。　　江恩的循环分析，是以30年为基础，其它长、中、短的循环，是以30年的倍数或分数来确定。30年的重要性乃是因为30年里面共有360个月，亦即一个完整圆形的度数。根据360度的倍数或分割，我们可以得到以下的循环周期：　　90年－360＊3　　60年－360＊2　　30年－360＊1　　22.5年－360＊0.750　　20年－360*0.666　　15年－360*0.5　　10年－360*0.333　　7.5年－360*0.25　　图例3．2　　江恩的市场周期理论的范围非常广泛，长期甚至为一千年的循环周期，而小者则甚至为四分钟的市场循环。四分钟是所有市场循环中最