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金榜题名商城 综合知识：第4章（金融市场）第4章 金融市场 §4.1 金融市场概述 §4.1.1 金融市场概念 金融市场，通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场包括有形市场与无形市场两部分。金融市场从其包容的范围看，有广义、狭义之分。金融市场的组成机构包括一个国家的中央银行、商业银行、专业银行及其他非银行金融机构。市场参加者包括政府部门、金融机构、企业事业单位及广大居民个人。市场管理者一般是中央银行或专设的市场监管机构。 §4.1.2 金融市场分类 金融市场可以根据不同标准分类： 1．根据资本借贷及有价证券期限分类，分为货币市场、资本市场 2．根据交易对象分类，分为商业票据市场、大额存单市场、国库券市场、同业拆借市场、债券市场、股票市场、基金市场、银行存贷款市场、外汇黄金市场。 3.根据交易交割方式分类，分为现货市场、期货市场和期权市场。 4.根据金融交易的地理范围分类，分为国内市场和国际市场。 §4.1.3　金融市场的功能1． 调剂资本余缺，便利筹资与投资。 2． 提高资本效率。3． 促进资本流动，调节国民经济。4． 有利于金融机构资产经营。 5．有利于以市场化方式实施货币政策。 §4.2 货币市场 货币市场是1年以下期限的短期金融市场。这个市场的主要功能是保持金融资产的流动性，随时转换成现实的货币。 §4.2.1 货币市场资金供求者1. 政府 2．企业 3．商业银行 4．其他金融机构 5．证券商 6．居民家庭或个人。 7．中央银行 §4.2.2 货币市场结构及其内容1． 同业拆借市场。它是银行等金融机构间为解决短期资金的余缺而相互调剂融通的市场。2． 票据市场。票据市场是指商业票的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。 商业票据的承兑是一种付款承诺行为。其中银行承兑汇票是货币市场上的重要交工具。贴现(Discount)是一种票据买卖行为。经银行承兑后的汇票可以在货币市场上以贴现方式获得现款。 3． 国库券市场。国库券市场是指国库券的发行、转让、贴现及偿还等所形成的市场4．大额存单市场（CDM）。是指大面额可转让定期存单的发行、转让等所形成的市场。 §4.3 资本市场 资本市场(Capital Market)是长期资金市场。一般可将资本市场视同或侧重在证券市场。所谓证券市场，是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发行、转让等活动所形成的市场。按照证券交易的性质和特点，证券市场可分为一级市场和二级市场。一级市场是有价证券的初始发行市场，也称初级市场或原始市场。二级市场是已发行的证券转让交易市场，也称流通市场或次级市场。§4.3.1 有价证券有价证券是指那些能够为其持有者定期带来收益，并能转让流通的资本所有权或债权证书。通常所说的有价证券指期限在1年以上的债券及股票，它是资本市场金融工具的基本形式。1. 股票。股票是股份有限公司筹集资本时所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权证书，它是资本股份的证券形式。我们通常所见的股票，一般是记名的、有票面金额的普通股和优先股。（1） 普通股。普通股是具有一般股东权益的股票。 （2）优先股。优先股是在股东权益方面具有某些优先权的股票。2．债券。 债券是投资者凭以定期获得利息、到期取还本金的债权证书。根据发行主体不同主要：（1） 中长期政府债券。包括国家公债及其他中长期政府债券。 （2）公司债券。公司债券是企业按法定程序向社会发行的债务凭证。 （3）金融债券。金融债券是银行等金融机构为筹集信贷资金而向社会发行的债务凭证。 §4.3.2 证券的发行 1．前期准备。 2．选择、确定证券承销机构。 3．承销机构选择有利时机销售证券。 4．选择证券销售方式。 §4.3.3 证券交易系统1． 证券交易所交易系统。证券交易所是集中进行证券交易的场所。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。2． 非交易所交易系统。非交易所交易系统亦即场外市场、店头市场、柜台市场或电话市场。现在有所谓第三市场和第四市场，实际上都属于非交易所交易系统。§4.3.4 证券交易方式1． 现货交易。亦称现款交易，即以现款买卖有价证券。一般要求买卖成交后立即交割（券款结算）。2． 信用交易。又称保证金信用交易，是指证券商对投资者贷款或贷券，使投资者得以完成证券交易的方式。3． 期货交易。现货交易的对称。它是指证券买卖成交后，按双方契约规定的价格，在约定的时间(30天、60天、90天)进行交割的证券买卖活动。4． 期权交易 (Option)。也称为选择权，实际上是一种与专门交易商签订的契约，规定持有者