国际经济学第8章外汇与汇率.PPT

* * 第八章 外汇与汇率 汇率制度 外汇、汇率与 第 一 节　 汇率决定理论 第二节 第三节　影响汇率变动的因素 　　　　　及汇率变动对经济的影响 动态：为清偿国际间债权债务将一种货币兑换成另一种货币的 　　　行为＝＞国际结算 第8章 第1节 外汇、汇率与汇率制度 一、外汇与汇率的含义 （一）外汇的含义 （二）汇率的含义 静态：广义：以外币表示的可作为一国外汇储备的金融资产。 　　　狭义：以外币表示的可直接用于国际间结算的支付工具。　 　　 ＝＞以外币表示的银行汇票、本票、银行存款等。 ＝＞用一国货币折算成另一国货币的比率或价格。 直接标价法 间接标价法 （一）汇率的标价方法 二、汇率标价方法与分类 第8章 第1节 外汇、汇率与汇率制度 1．按制定汇率的方法 2．按银行买卖外汇的角度 3．按外汇交易中支付方式 4．按外汇买卖成交后的交割时间 5．按汇率决定方式 7．根据汇率是否经过通货膨胀调整 （二）汇率的分类 6．按国际货币制度演变 分 类 一国货币当局对本国货币汇率变动基本方式做的规定。 固定汇率制 浮动汇率制 三、汇率制度 汇率制度＝＞ 国际金本位制 布雷顿森林体系 牙买加货币体系 第8章 第1节 外汇、汇率与汇率制度 （一）汇率制度分类 中间汇率制 （二）影响汇率制度选择的因素 1.一国经济结构特征　 2.特定的政治意图　　 3.与其他国家经济合作情况　　 4.国际经济与环境制约 铸币平价是两国本位币含金量之比,是金币本位制下决定 汇率的基础。 一、铸币平价理论 （一）主要观点 第8章 第2节 　　汇率决定理论 　　汇率围绕铸币平价上下波动，波动幅度为单位外汇所含黄金 的运输成本。汇率在黄金输入输出点之间的具体数值由外汇供求 决定。 （二）汇率决定机制 【例8-1】 1929年经济危机前1英镑纯金含量113.0020格令。1美 元纯金含量23.22格令。根据含金量对比，两国货币铸币平价： 113.0020÷23.22＝4.8665，即1英镑折合4.8665美元。假设英美 之间运送1英镑黄金需各种费用为0.03美元，则4.8665±0.03美元 是1英镑兑换美元的汇率波动界限。 第8章 第2节 　　汇率决定理论 【例8-2】美国商人从英国进口商品价值100英镑，英国与美国之间运送1英镑黄金费用为0.03美元。两国之间铸币平价1英镑＝4.8665美元。测算美国商人美元交易成本。 【例8-3】美国商人向英国出口商品价值100英镑，英国与美国之间运送1英镑黄金费用为0.03美元。两国之间的铸币平价1英镑＝4.8665美元。测算美国商人的美元收益。 　　1861年，英国经济学家戈森提出，被认为是一战前金本位 制下最主要的汇率理论，以国际借贷来说明外汇汇率变动，并 对外汇汇率变动因素做出了系统的解释。 二、国际借贷理论 （一）国际借贷理论产生 （二）国际借贷理论的主要观点 1．国际借贷关系是决定一国汇率涨落的关键 2．流动借贷影响外汇供求及汇率变化 3．其他因素也会影响汇率的变动 第8章 第2节 　　汇率决定理论 （三）国际借贷理论的评价 1．合理性 （1）从动态角度分析汇率变动原因 （2）流动借贷才能引起汇率变动比较符合客观现实 （3）用价格理论和供求法则解释汇率变化易被接受 2．缺陷 （1）忽视了对汇率基础的论证 （2）假定国际收支为一固定数额与现实不符 （3）很难解释纸币流通下汇率变化 第8章 第2节 　　汇率决定理论 （一）理论提出的背景 三、购买力平价理论 　1922年，瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔提出。 ◆ 应以国内外物价对比作为决定汇率的依据。 ◆ 新汇率以最初汇率为基础，根据两国相对通货膨胀率调整 ◆ 强调经常项目对汇率决定作用，将商品、劳务价格与汇率联系 第8章 第2节 　　汇率决定理论 1．两个假设 ◆ 单位货币购买力由货币发行数量决定 ◆ 一价定律：若两个物品完全相同必须卖同一个价格。 （二）理论的内容 2．购买力平价的形式 （1）绝对购买力平价 含义：在一定时点上，两国货币均衡汇率等于两国货币购买力 　　　之比,即为两国一般物价水平之比。 公式：　　　R＝∑Pt /∑P’t　 缺陷：一般物价水平是指所有商品和劳务的平均物价水平，这 　　　很难测量，其实用性和可操作性均较低。　 第8章 第2节 　　汇率决定理论 （2）相对购买力平价 含义：两国货币购买力相对变化导致两国货币汇率变化，说明 　　　了某一段时间里汇率变动的原因。 公式：　R’ab＝(P’a / Pa )/(P’b / Pb) ·Rab 1．合理性 （1）从货币发行到货币交换过程来论述汇率决定符合逻辑，易于理解 （2）把一国货币对内和对外价值相联系，较合理地体现了汇率决定基础 2．