(货币金融学)第11章货币均衡.ppt

11.4 开放经济条件下的货币均衡：IS-LM-BP模型 把封闭经济的IS-LM模型扩展到开放经济的条件，其一般均衡模型是IS-LM-BP模型，即在IS和LM两条曲线之外，加上一条BP曲线——国际收支平衡线。与IS-LM模型一样，这个一般均衡模型假定价格水平不变。IS-LM-BP一般均衡模型如图11.7所示，E为金融体系和商品市场的均衡点。 图11.7 IS-LM-BP一般均衡模型 之前，我们一直假定商品市场上的供给和需求仅局限于国内的储蓄和投资。当储蓄在开放经济中能够跨国流动时，当一个国家意愿的资本流出 (或借入)额等于其他国家的意愿流入(或贷出)额时，商品市场处于均衡。 11.4.1 IS-LM-BP中的静态均衡点 BP曲线表示经常账户收支平衡时利率与国民收入组合的曲线。在一般情况下经常账户平衡与利率无关，对于既定的汇率，贸易差额只与国民收入相关。BP曲线与IS曲线和LM曲线的交点，表示经济中国际收支平衡且实际利率使储蓄等于投资，居民和企业也对其资产在货币和非货币资产之间的组合搭配感到满意。 如图11.8所示，当IS曲线、BP曲线和LM曲线交于同一点时，金融体系和商品市场都是均衡的，这个均衡点就确立了当期产出和实际利率水平。在使当期产出供给等于当期产出需求的实际利率处，经济达到均衡。但是，如果影响均衡点的因素发生变化，这些均衡点就会移动，我们将在下节去分析均衡点是怎样对移动IS曲线，BP曲线和LM曲线的因素作出反应的。 图11.8 IS-LM-BP模型 11.4.2 IS-LM-BP中的比较静态均衡 IS曲线、BP曲线或LM曲线的移动会使金融和经济体系的均衡发生变动。以下我们分别考察这些变动的经济结果。 第一，由于政府购买商品和服务的变化会所导致的IS曲线的位移。 如图11.9（a）所示，政府购买商品的增加使得曲线IS0移至IS1，IS1曲线交BP曲线于E1，此点表示与E0同样的产出水平，但是实际利率更高。如果我们预期通货膨胀率和货币名义收益保持不变，则资产市场就不再均衡，IS曲线和BP曲线的交点不在LM曲线上，此处存在着货币的超额供给。另外，IS曲线和LM曲线的交点E2不在BP曲线上。 （a）政府购买的增加 因此，如果我们令决定这三条曲线的因素保持不变，就不存在使经济中的所有市场和金融体系处于均衡的当期产出和实际利率的结合点。 第二，由于当前生产力增加所导致的BP曲线的位移。 如图11.9（b）所示，假设经济处于均衡点E0，并且当前社会生产力得到了提高，使得BP曲线从E0移至E1，而IS和LM曲线的位置保持不变。结果，IS曲线和E1现在交于E1，在E1点货币市场不再处于均衡之中。在E1点，实际利率水平降到不能维持在当期产出下预期通货膨胀率、货币名义收益水平下的货币市场的均衡。对实际货币余额的超额需求使货币市场失衡。在IS曲线和LM曲线的交点E0产出水平小于BP1的产出水平。 （b）当前生产力的增加 第三，由于名义货币供给增加所导致的LM曲线的位移。 假如在图11.9（c）中E0点是均衡点，若中央银行大幅地增加货币供给量，名义货币供给量的增加使LM曲线由LM0向右下方移至LM1。 结果，IS曲线和BP曲线的交点E0不再表示货币市场的均衡。因为E0位于新的LM1曲线的上方，表示存在货币超额供给。在E1点，新的LM曲线与IS曲线相交，但商品市场不再均衡。由于E1位于IS曲线的下方，在该点就存在着对商品的超额需求。注意在IS曲线和LM曲线相交的E2点，意愿储蓄和投资并不相等，潜在的当期产值大于实际当期产值(BP曲线所示)，因此，如果要使这三条曲线的决定因素保持不变的话，就很难存在使经济中的所有市场和金融体系处于均衡的当期产出和实际利率的组合。 （c）名义货币供给的增加 本章思考题 11.1货币均衡的含义？ 11.2货币均衡的显示指标有哪些？ 11.3什么是货币失衡与货币中性？ 11.4论述货币市场均衡的实现机制？ 11.5导致LM曲线位移的因素有哪些？ 11.6论述IS-LM模型的基本含义？请用它来解释货币政策和财政政策对经济的影响？ 11.7 IS-LM-LP模型的基本含义如何？ 谢谢！ 第11章 货币均衡 主讲教师：杨秀萍教授 单位：沈阳师范大学 知识目标 理解货币均衡的含义、存在状态的理论分析及显示指标。 2. 理解货币失衡与货币中性的内涵。 3. 掌握货币市场的均衡及其实现机制。 4. 掌握货币市场与产品市场的共同均衡及其实现机制。 5. 理解开放经济条件下的货币均衡。 本章重要知识点 货币均衡 货币失衡 货币中性 LM曲线 IS