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把握“买LLDPE卖PVC”时机冠通化工品研发团队2009.10.25 深圳 * 目录 用途及价格走势分析 买 LLDPE 卖 PVC 套 利 条 件 波动率分析 头 寸 设 置 历史相关系数分析 流动性分析 策 略 分 析 时间序列模型预测 两者基本面分析 利用比价操作 * 1-1、用途及价格走势分析 图：PVC与LLDPE指数价格走势对比 * 1-2、历史相关系数分析 　 CRUDE OIL LLDPE PVC CRUDE OIL 1 0.292011 0.176803 LLDPE 0.292011 1 0.916646 PVC 0.176803 0.916646 1 * 1-3、流动性分析 图：PVC、LLDPE期市日成交、日持仓量走势 * 2-1、如何利用比价进行套利 图：PVC、LLDPE指数价差、比价走势对比 日价差波动率均值2.41%,日比价波动率均值0.97% * 2-2、时间序列模型预测 图：LLDPE时间序列分析图 图：PVC时间序列分析图 2-3、两者的基本面分析 PVC 供应：内蒙乌海（15万吨）、内蒙君正 （24万吨）、吉兰泰（20万吨） 需求：11月中旬—来年2月：由东北往南，房地产行业逐渐停工、PVC管制造商减产或停产 成本因素：电石法6350-672