回购交易PPT.pptVIP

概念 债券回购交易是一种以债券作抵押品的资金借贷行为，分为正回购和逆回购。正回购指投资者将债券抵押，借入资金，支付利息，适合专业投资者。逆回购指投资者将资金借出，获得利息报酬，适合普通投资者。债券回购由交易所充当中介、监督、执行角色，一旦成交，交易所自动把本金利息划到账户，非常安全。 债券回购的应用 1、合理利用“短期闲置”资金，获得确定性回报 （1）打新股期间的资金合理利用：两轮新股期间“空隙资金”利用。 （2）短线交易者的资金利用：持有资金寻找股票标的时，在快收盘前仍无满意标的股票时，可将资金做一天逆回购，明天再继续寻找标的。 2、捕捉少量高收益机会，获得较高回报 周末、月末、季末、加息、上缴准备率等少量特殊情况或新股申购日时，市场资金紧张，回购利率会大幅飙升（如2010.12.30，一天回购利率上涨到16%），为投资者带来较高的收益。 债券回购的技巧 1、债券回购实际收益往往大于银行理财产品 银行理财产品最终收益率往往低于宣传，银行理财产品分为募集期、起息日、到期日、清算日、支付日等，其中只有起息日到到期日之间有较高的收益，其他时间只给活期利息，而回购自交易成交起就开始计息，所以回购利率可能低于银行理财产品宣传时的利率，但实际收益率往往比银行理财产品高。 2、回购时机的选择 回购的收益率竞价产生，随行就市，一般来说，年末、季末、月末、周四的回报率较高，每日利率的高点则多出现在11：00到13：30之间，因为收市前会有大批闲置资金进入，故回报率会大幅下降。如果进行较长期的投资，请选择季末或月末的周三、周四中午进行下单。如果进行短期投资，可避免在两点后下单。 3、周五的选择：一天回购VS三天回购 由于资金计息的规则，周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天不计息，如果进行三天品种交易，周末两天是计息的。周五如3日回购的利率乘以3高于一日回购利率，则可选择3日回购。 债券回购的操作方法 目前上海证交所推出了1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天9个品种，其中1天、7天和28天品种的交投较活跃。（代码204001，204002，20400N……）逆回购交易时，在交易软件“卖出”中输入“回购代码”，在“价格”中输入期望“年化利率”，在“数量”中输入“交易数量”，单位为手，至少1000手（1手=100元，即最小交易资金为10万元）。 债券回购的操作方法--深圳企业债 逆回购的收益率 产品收益比较 ----安信证券天津营业部 目录 回购交易的概念 回购交易的应用/技巧 回购交易的操作  附表：债券逆回购收益表（单元：元） 回购名称 代码 本金 手续费 一次回购利息 2% 4% 6% 8% 10% 1天回购 204001 100000 1 5.56 11.11 16.67 22.22 27.78 2天回购 204002 100000 2 11.11 22.22 33.33 44.44 55.56 3天回购 204003 100000 3 16.67 33.33 50.00 66.67 83.33 4天回购 204004 100000 4 22.22 44.44 66.67 88.89 111.11 7天回购 204007 100000 7 38.89 77.78 116.67 155.56 194.44 14天回购 204014 100000 14 77.78 155.56 233.33 311.11 388.89 28天回购 204028 100000 28 155.56 311.11 466.67 622.22 777.78 91天回购 204091 100000 91 505.56 1011.11 1516.67 2022.22 2527.78 182天回购 204182 100000 182 1011.11 2022.22 3033.33 4044.44 5055.56 回购价格指借用这笔资金要支付的年化利率，每个交易日内价格会波动变化，一般在2.00-8.00之间。由于逆回购可以理解成“投资者将一笔资金的短期使用权拍卖出售”，所以交易方向是“卖出”这种使用权，“价格”是投资者期望获得的回报收益率，委托价格越高越好，但太高，没有人愿意借，可能无法成交。 逆回购手续费=0.001%/天，即每10万元做一天回购，1元手续费。 例：以1天回购为例，其名称为GC001，代码为204001，则交易下单可以为“卖出204001，定价4.00，数量1000”。如果成交，则以年化4