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从三方财富管理看民间资产配置 　　【摘 要】随着中国民间经济发展，除银行系投资理财产品外，其他三方的民间机构蓬勃发展，金融市场中出现的理财产品与基金产品层出不穷。除了传统的股票和银行理财，其他金融衍生产品已经被更多人群接收和熟悉。而其中由于多渠道的销售环节，导致用户并无法真正了解购买产品的底层资产配置情况。作为风险控制中最重要的参考因素，就是资金的投资领域，这也是监管部门一直宣导的资产透明，信息透明的重要体现。本文将于过往数据，特别是行业内最为神秘的私募基金进行初步剖析。 中国论文网 /1/viewhtm　　【关键词】资产配置；财富管理；私募基金；理财产品；风险控制 　　近年来，随着中国经济的快速增长，国民生产总值的不断上涨，货币供给不断上升，导致国民收入与储蓄已经进入一个新的时期。月均上万，储蓄百万的人群不断增加，其中面对国内资产分配规模，仍然保持了28原则，即20%的人群掌握着80%的财富。而在国内民营金融市场中，第三方财富管理公司的出现，确定了这一重要规律。 　　面对现在繁荣的金融衍生品，股票、债权、基金、楼市、外汇、期货市场的负责与多样，大部分人群难以掌握准确即时的市场行情，无法时刻对金融产品做出分析。故此，三方财富公司的出现解决了投资用户的难题，通过分析错综复杂的金融产品，为用户提供规划与渠道，解决了中高端用户人群的投资理财问题。 　　从发展情况来看，早期的金融产品都是自家包装销售自己的金融产品，肯定叫好又叫座，但是一般用户根本无法真正了解金融产品背后的资产类型与资产组合。随着中国金融市场逐渐正规的发展，越来越多的理财师发现用户对于金融产品选择的困境，而建立第三方财富管理机构，通过独立、公正、平台试的建立，减少了信息道德风险，服务金融上下游双方的商业模式。而这种模式与淘宝C2C的平台体系不谋而合，但是它又是结合专业、合规、线下服务为一体的新模式。 　　一、主要投资类产品类型 　　2014年被称为互联网金融元年，P2P业务瞬间爆发式增长，让个人和企业看到了科技进步的力量，但是更多的是通过信息技术穿透传统金融不透明，信息隔离的阻碍。通过技术手段解决了传统借贷关系的一个典型性案例。但是对于普通用户来说，除了基本借贷关系外，更多的资本是保障成基金产品，进行打包组合售卖。这个对于高端人士，也无法清晰每一个金融产品背后的投资策略。 　　现在金融产品主要包括：企业流通发行债券，股票实现的融资债券、股票又包括一级市场、二级市场、三级市场，租赁、保险、信托类产品也不断创新，VC/PE类的股权投资，期货、外汇的周期性投资都是我们常见而又敬而远之的金融市场。金融产品的基本特征包括：流动性、收益性和风险性。对于不同人群的收入差别，对风险控制能力不清晰，很难准确选择适合自己的理财产品。 　　二、三方财富资产体系 　　第三方财富机构通过1对1的精准服务，专业的金融知识，和公司后端的数据积累。可以为理财投资人群提供定制化服务，并且可以扩大投资者信息渠道，保证金融产品信息透明，公正的被投资者所知晓。但是由于金融产品本身的风险性和销售本身的服务质量，?@一类三方公司主要客群为高净值人群，对于普通人群难以进行高质量的服务。也许未来在技术革新的发展中，可以解决这一问题。至少目前P2P市场已经初步达到了这个条件，但是其资产结构单一，难以对用户进行全金融产品介绍和服务。而且对于金融产品的合规性要求，每个金融产品的牌照细分和监管要求，必须进行拆分服务，这对于理财用户和金融服务商本身都是一个巨大的障碍。 　　第三方财富管理主要金融产品以基金为主，包括公募和私募，而私募中提供债券类基金、股权类基金，股票类基金，货币类基金、混合基金等。通常财富管理公司具有一定集团性质，而为用户推荐比如高端保险，海外投资，国外资产项目等。从而在不同利率，不同期限，不同投资额度进行组合为用户提供综合资产配置。 　　三、银行理财资产配置情况 　　根据《中国银行业理财市场年度报告2015年》统计，426家银行金融机构存续理财产品数60879只，理财资金账面余额23.5万亿，开放式理财存续余额10.32万亿，共计发行186792只银行系理财产品。理财资金结构以债券及货币市场、银行存款、非标准化债权类资产为主，占比89.1%。其中15.88万亿资金流入实体经济中，占总量67.09%，主要通过购买债券，非标资产和权益类产品为主。资金用于行业包括土木工程、公共设施、房地产、道路运输、电子热力等。 　　银行类理财产品资产配置情况，债券及货币市场工具占比50.99%，银行存款占比22.38%，非标准化债权类资产占比15.73%，之后的权益类投资占比7.84%，其他类资产占比相对较小。 　　而在2014年私募基金正式纳入监管，被称为私募元年。2015年对于私募数据的快速发展也是必然