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我国私募股权基金退出现实和法律分析 　　摘 要 私募股权基金在我国起步晚、发展快，经历了股市牛市和经济危机后，私募股权基金在近两年迎来退出高峰。但是我国关于私募股权基金的退出机制并不健全，存在着许多障碍。现有的退出方式受到各种制约，均有不足之处。同时，市场环境的新变化为私募股权基金的退出提供了新的思路。 　　关键词 私募股权基金 退出方式 现实问题 　　中图分类号：DF438 文献标识码：A 　　私募股权基金（Private Equity Fund简称PE），是指通过不公开发行的方式募集股权或者其他权益用来从事私人股权投资的基金。私募股权基金的退出是指在私募股权基金投资企业达到一定期限后，将其在企业中的股权兑付成资金以完成投资实现获利的方式。私募股权基金投资者的盈利模式是通过资本循环的过程实现资本增值，即投资之后推出然后再投资。私募股权基金想要获取高额的投资回报要选择适当的时机和合适的退出方式，其能否从上一投资中增值退出关系着整个私募股权的投资运作的成败。 　　一、私募股权基金退出方式 　　不同国家的市场成熟程度和制度健全程度不同，在私募股权基金的退出方式上也存在着差异。我国私募股权基金的退出方式有四种：上市发行、并购回购、市场交易和破产清算。 　　（一）上市退出。 　　上市退出分为境内上市和境外上市。境内上市通常为IPO上市，IPO英文全称为Initial Public Off