五月国内基金绩效相对强势,八成四击败指数8.docVIP

五月國內基金績效相對強勢，八成四擊敗指數李存修 邱顯比由於歐債問題愈演愈烈，希臘大選必須重新來過，牽涉到是否退出歐元區的重大決策，西班牙財政雖無立即問題，銀行業卻亟需紓困。美國的經濟數據尚屬健康，前景卻仍不確定，其股市自年初以來的亮麗漲幅在五月中幾乎完全吐光。國內股市在國際金融局勢不佳，又有多種證所稅版本的紛紛擾擾，股市雖未把年初以來的漲幅全數還原，但也所剩無幾，加權股價報酬指數五月中下挫2.65%，年初迄五月底則尚有3.27%的漲幅。電子報酬指數與OTC報酬指數的累積漲幅較為可觀，分別達7.38%與12.73%。就五月份之單月績效來看，196檔投資國內股市的基金平均僅微幅下跌0.89%，優於大盤，其中165檔(84.18%)擊敗指數，更有55檔(28.06%)締造正報酬。表現較佳的類別是中小型、中概型以及科技型；指數型與價值型相對較弱。跨國投資的全球型股票基金自五月份起再細分成兩個子分類，分別是全球一般股票型(53檔)與全球資源型(18檔)，以利投資人分辨投資主軸。整體而言，國際市場五月份的表現遠遜於國內，其中全球資源型基金在需求面不振的情況下，單月重挫10.1%，投資歐洲區域與新興市場的基金也分別有9.78%與9.3%的跌幅，其餘各地區的跌幅均在6%至7%之間，不可謂不輕，相對而言台股應是較為強勢的市場。美國的投資等級債變成是資金的安全避風港，單月上揚1.13%，其他的投資等級債(短期型除外)及各區域高收益債均呈下挫局面，尤以新興市場高收益債單月下跌3.33%最為嚴重，顯然五月間信用風險又再度升溫，海外組合債基金的情況也類似。今年前五個月投資國內的股票型基金，績效亦極亮麗，累積平均有6.58%的獲利，約為加權指數累積漲幅的兩倍有餘！其中七成八的基金超越大盤，九成四有累積的正報酬。華頓中小型以21.31%的累積績效領先群雄，第一金電子以19.92%在科技型中掄元。除指數股票型外，其餘各類型之累積績效均在5%至9%之間，其中以中小型的8.69%最佳。跨國投資的股票型基金中，除美國外其餘各區域多在五月中轉盈為虧，全球資源型與歐洲區域型分別下挫8.06%與6.86%，跌幅最深。全球一般型，亞洲區域型與大中華型累積約略打平。個別基金中仍不乏表現突出者，例如德盛全球生技大壩(+21.93%)、保德信全球消費商機(+10.95%)，以及來自韓資的未來資產亞洲新富基金(+9.37%)。債券型基金中，即便高收益型在五月中表現不佳，累積前五個月仍是最好的族群，其中全球高收益債+3.69%、亞洲高收益債+2.88%、新興市場高收益債+3.11%，三者約略相當；投資等級債除美國有+1.43%外，其餘累積報酬均不及1%。國內平衡型基金平均有4.4%的累積報酬，亦優於海外平衡型基金，其中台新高股息平衡以13.21%高居第一，屬模組操作型的聯邦計量平衡也有近9%的佳績。組合債基金中高收益型亦優於投資等級型與複合型，惟差距不大。績效最佳者均屬複合型，包括富鼎全球固定收益組合(4.10%)與柏瑞旗艦全球安穩組合(3.96%)。至於不動產證券化型與金融資產證券化型基金也有不錯的表現，平均獲利分別為4.63%與2.52%，其中瑞銀亞洲全方位不動產證券化基金更有二位數的累積獲利，達11.37%。