应付票据财务分析.PPT

第三节 企业长期偿债能力分析 资产负债率=负债总额/总资产×100% 资产负债率理论值为50%美国第一产业24%英国第一产业21%德国第一产业19%国际公认60%.北京1996年为68。5%（95年普遍进行资产评估，全市资产增值30亿都计入企业的资本公积，带来净资产的加大。） 股东权益比率=股东权益/总资产×100%=1-资产负债率 产权比率=负债总额/股东权益×100% 固定长期适应率=固定资产净值/（股东权益+非流动性负债） ×100% 资产非流动负债率=非流动负债总额/总资产×100% 非流动负债营运资金比率=（流动资产-流动负债）/非流动负债×100% 盈利能力对长期偿债能力影响的分析 销售利息比率=利息费用/营业收入×100% 利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息费用=营业利润+利息费用/利息费用 指企业息税前利润与利息费用的比较，倍数越大，支付利息的能力越强。根据企业实际情况评价。5倍较好，小于3倍要小心。 ICU窗户公司最近一年的销售收入为380 000美元，销售成本为110 000美元，折旧费用为32 000美元，留存收益的增加额为41 620美元。该企业目前发行在外的普通股共计30 000股，上一年度每股股利为1.50美元。假设所得税税率为34%，其利息保障倍数是多少？ 利息保障倍数=EBIT/利息 EBIT=税前利润+利息 税前利润=收入380000-成本110000-折旧32000-利息 税前利润－－－－－－净利润 税前利润=净利润/（1-所得税率） 净利润－－－－发放股利－－－－留存收益 净利润=发放股利+留存收益 净利润=?30000*1.5+41620=86620 税前利润=86620/(1-34%)=131242 税前利润=收入380000-成本110000-折旧32000-利息 即 131242=收入380000-成本110000-折旧32000-利息 故利息=106758 利息保障倍数=(106758+131242)/106758=2.23 注意：106758+131242= EBIT=收入380000-成本110000-折旧32000 债务本息保证倍数=息税前正常营业利润/（利息费用+年度还本额/1-所得税率) 固定费用保证倍数=息税前正常营业利润/利息+租金+优先股利/1-所得税率+偿债基金/1-所得税率 现金流量对长期偿债能力影响的分析 到期债务本息偿付比率=经营现金流量净额/本期到期债务本息×100% 强制性现金支付比率=现金流入总量/经营现金流出量+偿还到期本息付现 现金债务总额比率=经营活动现金流量净额/负债平均余额 利息现金流量保证倍数=经营活动现金流量净额/利息费用 现金净流量全部债务比率=现金净流量/负债平均余额 第十一章 企业发展能力分析 第一节 企业发展能力分析的目的与内容 一、企业发展能力分析的目的 股东通过分析采取相应的站率行为 经营者采取正确的经营策略 投资者采取正确的投资侧率 债权人采取正确的信贷决策 二、企业发展能力分析的内容 企业单项发展能力分析 企业整体发展能力分析 权益增长率 从资金来源上看，销售增长三种实现方式： 完全内部融资:没有任何外部筹资下的增长率----内含增长率 主要外部融资（不能作为财务规划常规） 平衡增长:保持固定的债务权益率、没有任何外部权益筹资下能达到的最大增长率。---------可持续增长率 股东权益增长率=本期股东权益增长额/股东权益期初余额=净资产收益率+股东净投资率+净损益占股东权益比率 年初负债40万元 年初资产100万元 年初股东权益60万元 新增资产支持 新增销售10万元 (假设资产销售比为1) 新增股东权益（或留存收益） 6万元 新增负债4万元 二、利润增长率计算与分析 净利润增长率=本期净利润增加额/上期净利润 营业利润增长率=本期营业利润增加额/上期营业利润 三、收入增长率 收入增长率=本期营业收入增加额/上期营业收入 四、资产增长率 资产增长率=本期资产增加额/资产期初余额 第三节 企业整体发展能力分析 销售增加 生产增加 生产线增加 工人增加 存货增加 应收帐款增加 资金占用和 资金运用增加 资金 来源 增加 例题：资本积累率分析 某企业2003年的股东权益分别为1108万元、1643万元和1899万元，净利润分别为106万元、120万元、155万元、169万元，请根据以上财务数据分别计算该企业2004年到2006年的资本积累率和股东净投资率。 解答： 项目 2003年 2004年 2005年 2006年 股东权益 1108 1346 1643 1899 股东权益增加额 238 297 256 股东权益增