利多炒作过后铁石将继续回落.docVIP

投资报告 铁矿石投资报告 铁矿石利多炒作过后 铁矿石将继续回落中钢期货 樊璐内容导读：河北钢厂APEC会议期间限产停产事件，短期利多炒作尚未停息，但炒作过后，面对的将是“金九银十”已过、钢厂限产降低原材料采购需求、天气转凉终端需求降低、短期铁矿石供应量增加等利空影响，故期价仍将以回落为主。我们预计，铁矿石期价将伴随着利好炒作消退而逐步走弱，操作思路以反弹沽空为主。策略逻辑“金九银十”已过，原材料需求堪忧据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，10月中旬重点钢企粗钢日均产量176.29万吨，较9月同期水平下降1.35%，较8月同期下降3.64%。数据同时显示，10月中旬末重点企业库存1565.63万吨，较9月同期水平下降1.52%，较8月同期上升2.66%。图1 中国重点大中型企业粗钢日均产量数据来源：Wind资讯 中钢期货图2 重点统计钢铁企业库存量（单位：万吨）数据来源：Wind资讯 中钢期货上述数据反映出，钢铁行业“金九银十”旺季不旺。粗钢日均产量不升反降，连续下降，显示钢厂生产热情不佳。从数据上看，Mysteel调查的163家钢厂，钢厂盈利占比58.89%，较8月同期水平下降20.86%，与之相对应，高炉开工率一路下滑至88.95%，较8月同期水平下降2.62%，钢企盈利情况下降压制钢厂生产热情。但是，在产量下降的情况下，钢企库存总量较8月同期水平累计上升2.