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长江电力筹资案例 制作人 董鑫 目 录 我国公司债券发行的政策要求 我国公司债券发行的政策要求 证券法第十六条 公开发行公司债券，应当符合下列条件： （一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元； （二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十； （三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （四）筹集的资金投向符合国家产业政策； （五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； （六）国务院规定的其他条件。 补 充 知 识 上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 长江电力发展有限公司简介 公司简介 中国长江电力股份有限公司是经原国家经贸委报请国务院同意后，由中国长江三峡集团公司作为主发起人的发起方式设立的股份有限公司，创立于2002年9月29日。 公司是目前我国最大的水电上市公司，主要从事水力发电业务。公司拥有葛洲坝电站全部发电资产、三峡工程已投产的左右岸电站26台发电机组、地下电站3台机组，以及电源电站2台机组，总装机容量为2,317.7万千瓦。此外，公司通过参股发电企业，拥有权益装机容量约278.76万千瓦。 2002年9月29日 2004年5月13日 2005年11月4日 　2009年1月11日 2010年9月27日 2003年9月23日 中国长江电力股份有限公司创立 三峡水力发电厂《“建管结合，无缝交接”大型新水电厂建设管理新模式》荣获全国电力企业管理现代化创新成果一等奖 中国长江电力股份有限公司入选CCTV-2003中国最具投资价值上市公司； 在由中国社科院工业经济研究所、中国经营报主办的“2005年企业竞争力年会”上，公司被评为“中国上市公司综合竞争力20强”之一。 全国电力行业首批AAA级信用企业评价结果发布会在北京人民大会堂隆重举行，长江电力被中国电力企业联合会评为“电力行业首批AAA级信用企业” 投资俄罗斯电力公司EuroSibEnergo有限公司，迈出海外业务步伐 重 大 事 件 长江电力发行债券的始末 较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件。 溢价发行，实际成本较低，且没有债务负担。　　　　　但发行手续复杂，还要公布公司财务状况，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权。 筹集的资金期限较长，资金使用自由，而且购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变 筹资方式比较 股票 信贷 债券 发行债券的原因 扩大业务规模 筹建新项目 兼并收购其他企业 发行债券 成 功 的 内 因 成功发行 票面利率及付息方式 债券面值及期限 发行价格 担保情况 资信评级情况 偿还方式 发行债券面临的风险 我国市场债券种类 债券种类 相关法律建设 《企业债券管理条例》 《中华人民共和国国库券条例》 《禁止证券欺诈行为暂行办法》 《中华人民共和国国债一级自营商管理办法（试行）》 《可转换公司债券管理暂行办法》 特别鸣谢 吕科利 姚盼红 任佳 黄文丽 王娜 黄虎虎