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通信行业运营商大数据专题报告-大数据将迎来黄金时代 HeaderTable_User 5017317 5017288 809583812 HeaderTable_Industry看好 investRatingChange.same 173833865 深度报告 【行业·证券研究报告】 核心观点 ??5 互联网对各行业的渗透将带来大数据的黄金时代。目前越来越多的行业被互联网、特别是移动互联网进行渗透，诸如：医疗、教育、娱乐、旅游、出行等，这将带动大量的用户行为和信息及各类大数据。我们认为，现在大数据可能已经达到增长的拐点，未来大数据将出现井喷。根据爱立信的报告，2020年的大数据产生量将接近目前的 10 倍。而大数据的激增以及各类大数据的融合使得大数据的大规模商业化和落地变得可能。目前非结构化数据已接近总数据的 90%，而非结构化大数据的分析仍处于开始阶段，未来大数据的价值挖掘及变现将是高速发展的领域，将造就千亿级以上市场，而其中将诞生大量机遇以及投资机会。 ??5 通信大数据已迎来黄金时代，15年将是运营商大数据的推进年。运营商已拥有 13亿户用户，截止 2014年底手机网民也已达 5.57亿。运营商基本于 2012年开始进行大数据布局，在经过 3 年多的 BS+OS 大数据积累后，这些大数据的价值需要兑现。从运营商诉求看，传统业务下降明显，运营商亟需拓展新业务。从节奏上看，运营商已在 2014年开始逐步试水，预计 2015将有大动作可能性较大，我们预计仅运营商大数据市场规模 15年 30亿、16年 100亿。从合作方式来看，我们判断运营商不会成立合资公司，很可能是授权合作应用，但这点我们仍在积极跟踪。我们认为这将给予有能力且已有深入合作的第三方先发机遇和巨大的发展空间。 ??5 大数据库、分析能力及大数据应用将是大数据产业链的三大重要环节。我们认为，在大数据产业链中，上述三大环节将是重要环节，而大数据分析将是核心。从投资节奏来看，运营商将首先购买大量硬件，并随着数据存储量的提升逐渐注重对于分析能力和大数据应用的投资与合作。对标美国三大大数据公司，注重 Hadoop产品与大数据分析能力的 Splunk价值 80亿美元，专注国家安全的 Palantir 价值 150 亿美元，专注 Hadoop 产品的 Cloudera 价值 40 亿美元。我们认为，对标美国企业可以发现大数据公司的巨大价值以及明显的成长空间。 投资建议与投资标的：关注通信大数据三剑客 ??5 东方国信(300166，未评级)：对标 Cloudera（40亿美元估值）+Splunk（75亿美元估值），在运营商商业智能方面布局时间较长，对运营商大数据理解和技术积累具备优势。同时，在目前运营商布局与商业合作中已具有先发优势。 ??5 烽火通信(600498，买入)：对标 Palantir（150亿美元估值）烽火星空在国家大数据安全监测领域拥有优势，该领域拥有较高壁垒；同时光通信业务受益4G发展良好。 ??5 荣之联(0092642，未评级)：对标 Splunk（75亿美元估值）拥有车联网信息、与运营商合作，并与自有 IT规划、云计算、数据中心等业务整合，并在基因大数据方面有布局，搭建全方位个行业大数据体系。 风险提示 ??5 政策风险，运营商大数据进展不达预期 通信大数据将迎来黄金时代 ——运营商大数据专题报告 通信行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 通信 报告发布日期 2015年 03月 24日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 吴友文 0216091 wuyouwen@orientsec4.cn 执业证书编号：S0860510120025 周军 0216127 zhoujun@orientsec.cn 执业证书编号：S0860510120007 联系人 周逸闻 0216096 zhouyiwen@orientsec.cn 相关报告 新通信：流量、数据、终端激增带来的投资新机遇 2014-12-24 把握运营商大数据的蓝海机遇 2014-11-27 谁将会是电动汽车时代的战略玩家 2014-11-04 互联网医疗：一场移动互联带来的医疗健康革命 2014-08-28 美国互联网教育研究：开放的教育体制和IT基础带来创新领先 2014-08-14 -29%0%29%59%88%14/0314/0414/0514/0614/0714/0814/0914/1014/1114/1215/0115/02通信 沪深300 HeaderTable_T