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第四章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架 一、投资的决定 1.投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。 2.决定投资的经济因素 （1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 3.投资函数 投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 二、IS曲线 1.IS方程的推导 IS曲线的推导图示 2.IS曲线及其斜率 斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。 反之，越敏感。 3.IS曲线的经济含义 （1）描述产品市场均衡、即i=s时，总产出与利率之间关系。 IS曲线之外的经济含义 例题 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； 求IS曲线的方程。 4.IS曲线的平移 利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移 5.IS曲线的旋转 投资系数d不变：b与IS斜率成反比。 边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。 三、利率的决定 利率取决于货币 的需求和供给。 货币需求，又称为流动性 liquidity 偏好 ，人们持有货币的偏好。 指货币具有使用上的灵活性，使得人们宁肯牺牲利率来持有货币。 1.货币需求的三个动机 （3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币。是为了准备购买证券而持有的货币。 2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 利率高，证券价格低。拿货币低价买进证券——将来价高后卖出获利。 利率越高，货币投机需求（持有货币为了投机）越少。 3.货币需求函数 实际货币总需求 L = L1 + L2 = ky – hr 总货币需求曲线的变动 货币交易、投机动机等增加时，货币需求曲线右移； 反之左移。 4.货币供给 货币供给是一个存量概念： 主要是狭义货币＝M1：硬币、纸币和银行活期存款。 5.货币供求均衡 r1较高, 货币供给需求。利率下降，直到货币供求相等。 6. 货币供给与需求曲线的变动 货币交易、投机动机等变动时，货币需求曲线平移。 （2）货币供给曲线的平移 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 7.其它货币需求理论——鲍莫尔模型——存货理论 鲍莫尔（Baumol， W.J.）认为，为了收益最大化目标，在货币收入取得和使用的时间差内，没有必要让所有货币都以现金形式存在，因为现金不会带来收益。 人们持有货币就像持有存货。 一方面，需要货币从事交易， 另一方面，持有货币存在成本。 鲍莫尔平方根公式的推导 假设：某人月收入为y，每次取款量为Q，每次取款成本是tc。假设所提款项均匀地用完。该期利率为r。 鲍莫尔平方根公式 货币需求＝最优货币持有量。 四、LM曲线 1.货币市场均衡的产生 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m ＝ L ， L ＝ ky – hr。 得到LM曲线：m ＝ ky – hr LM 曲线推导图 利率??（决定） 投机需求量 普通LM曲线的形成 投机性需求存在流动偏好陷阱。 LM存在一个水平状凯恩斯区域。 3.LM曲线的经济含义 （1）货币市场达到均衡，即 L = m时，总产出与利率之间关系。 LM曲线之外的经济含义 4.LM曲线的水平移动 水平移动： 利率不变，取决于k/h和m/k 5.LM曲线的旋转移动 从LM第二个方程出发 假设外生变量变化。 6.LM曲线存在三个区域 LM的斜率为k/h。 （1）凯恩斯（萧条）区域 h无穷大时，斜率为0 LM呈水平状。 （2）古典区域。 利率r2较高时，投机需求＝0。只有交易需求。 h＝0，斜率无穷大 此时，符合古典学派及以其为理论基础的货币主义的观点：财政政策无效、而货币政策有效。即扩张型财政政策使IS右移，只会提高利率而不会增加收入。而扩张性货币政策不仅会减低利率，还会提高收入水平 五、IS-LM分析 1.两个市场的同时均衡 一般而言：IS曲线、LM曲线已知。 由于货币供给量m假定为既定。 变量只有利率r和收入y，解方程组可得到。 2.一般均衡的稳定性 A（r2，y1）：LM均衡，IS不均衡 r2r1， 投资储蓄 3.非均衡的区域 供给：收入去向 指s和m 需求：总产品支出 指i和L 4.均衡收入和利率的变动 产品市场和货币市场的一般均衡的国民收入yE ，不一定是充分就业的国民收入y*。此时，依靠市场自发调节不一定能够达到充分就业的国民收入y?，需要借助货币政策或财政政策。 六、凯恩斯有效需求理论框架 1.凯恩斯经济理论纲要 2.凯恩斯宏观经济学基本理论的文字概括 第一，国民收入决定于消费与投资。 第二，消费由消费倾向与收入决定。 第三，消费倾向相