第六章 项目融资的组织6.ppt

第六章 工程项目融资的组织 学习目标 银行和金融机构 银团贷款 （syndicate） 项目融资联合贷款结构 以菲律宾Pagbilao电力项目为例，来说明项目融资众多参与方的作用与相互关系 基本参与者是项目融资方式的主体 项目发起方、项目公司、借款方、贷款银行。 一般参与者包括承建商、供应商、购货商、保险公司，以及东道国政府等。 菲律宾Pagbilao项目融资结构图 第二节 工程项目融资的步骤 第三节 工程项目融资的担保和支持 一、 担保的概念与种类 担保在民法上是指以确保债务或其他经济合同项下义务的履行或清偿为目的的保证行为，它是债务人向债权人提供履行债务的特殊保证。 二、工程项目融资担保 1、概念：P31 2、类型 物权担保 信用担保 其他担保形式 3、两个重要的作用 三、工程项目融资担保人 1）项目的投资者 2）第三方担保 3）商业担保人 1?) 贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保要求； 2）项目投资者或第三方担保人可否提供担保，如果公司担保不被接受，则需要银行担保； 3）在银行提供担保的情况下，项目担保称为担保银行与担保受益人之间的合约关系； 4）如果项目所在国与提供担保银行不再同一个国家，有时担保收益人会要求担保银行安排一个当地银行作为代理。? 主要担保形式 信用担保 物权担保 其他担保方式 1、信用担保形式 1）项目完工担保 项目融资过程中风险最大的是项目建设阶段 项目完工担保是项目融资结构中的最主要的担保条件。 项目完工是一种有限责任的直接担保形式。 完工担保责任 项目投资者履行完工担保义务方式 项目投资者履行完工担保措施 2 ）无货亦付款合同 特有的担保形式，体现的是项目公司与项目产品购买者之间的长期销售合同关系. 实质上是项目产品购买者为项目所提供的一种财务担保，项目公司可以利用其担保的绝对性和无条件进行融资。 管道和交通项目 用户“包产量”协议 最低数额支付的义务是无条件的。 该合同责任者的义务是无条件的，且不可撤销。 3）安慰信（Letter of Comfort） 定义：由项目主办方或政府写给贷款人,对他发放项目公司的贷款表示支持的信 特征: 不具有法律约束力，只有道义上的约束力 支持体现： 4）东道国政府的支持 基本建设项目或关系到国家安全的项目，如道路、铁路、机场、医院、军事基地，所在国政府将参与项目的计划、融资、建设和运营等各个阶段。 2 、主要物权担保 定义：它是指项目公司或第三方以自身资产为履行贷款债务提供的担保。 国内用的多，国际融资活动较少使用，因为贷款方不易控制跨国担保物，另外，贷款方看重的是项目本身，而非项目目前的资产。 其作用在于约束项目有关参与方认真履行合同。 1) 消极担保条款式 是指借款方向贷款方承诺，将限制在自己资产上设立有利于其他债权人的物权担保 3 、其他担保方式 2)准担保交易 在法律上被排除在担保之列，但是，其效果类似物权担保。 融资租赁 出售和租回 出租和购回 所有权保留（条件出售） 3）从属之债 第四节 工程项目融资的文件 基本文件 融资文件 担保 / 抵押文件 支持文件 专家的报告和法律意见书 以下是可能涉及的项目文件： □各项政府特许、批准文件； □关于土地所有权（包括获得必要的地表和浅海的所有权）的文件； □ 项目发起人之间的合资文件； □ 股东协议； □ 项目公司的组织文件； □ 项目管理文件和技术顾问合同； □ 项目建设文件和分包合同； □ 承包商和分包商的履约保函和预付款保函； □ 其它保证因素，如销售合同规定的责任； □ 项目的各种保险文件； □ 供货合同一或是通常的商务合同，或是“或供或付”（ supply or pay ），或收费合同； □ 销售合同一或者是通常的商务合同，或者按照购买（ off — take ），或“或取或付”（ take or pay ），或“且取且付”（ take and pay ）合同； □ 使用（ throughput ）合同； □ 技术和运营许可证； □ 计划部门和环境部门的批准书； □ 基本设施供应合同—电力、燃气、水； □ 精炼合同（当产品需精炼后才能售往市场时），运输合同； □ 项目发起人的其它融资合同 融资文件应包括 □ 基本融资协议（写明贷款条件、保护条款等如检查表5 列举的规定事项） □ 担保文件； □ 项目贷款人和担保权益托管人之间的信托、协调或共同贷款人协议； □担保、安慰信和其它支持文件； □ 融资文件；当借款不是筹资的唯一或第一来源时，应包括发行债券， □商业票据，股票承销报价等文融资件； □ 掉期、期