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房地产行业：社区O2O，万亿市场空间，得家庭者得天下 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H //RESEARCH.CSC4#ff66ff [table_main] 行业深度模板 证券研究报告·行业深度 社区 O2O： 万亿市场空间，得家庭者得天下 社区 O2O，万亿市场扬帆起航：中国房地产已经积累了海量的存 量住户，如何能够为现有存量市场的住户提供增量服务未来将成 为企业的主要盈利模式。借鉴美国的发展趋势，未来中国房地产 的重心必将落在地产后市场，而互联网重新构建了房地产的生态 结构，新房销售、二手房销售、金融服务及家装建材、社区服务 四个环节因为满足了互联网化的四大要素而成为未来发展的重 点。如果将地产的整个 70 年生命周期看做一个整体的话，后期 的房屋装修、社区服务、二手房交易等则占据 65 年，市场空间 巨大。 物业管理发展现状：规模扩张迅速但传统方式难以为继：物业管 理仍是劳动密集型行业，盈利能力依旧较弱、管理标准化程度低、 信息化水平低等使物业公司在不断攀升的物业管理成本与日渐 微弱的盈利中挣扎。由于物业管理的类公共性服务的特性导致灵 活调节管理费的做法对于物业公司来说几无可能，传统的模式对 于物业公司来说难以为继。 社区 O2O 的海外经验：以场景和模式作为划分基准，海外社区 O2O 可以划分为以下三类：Content（内容）、Community（社交）、 Commerce（交易）。内容：家政服务 Angie List 点评网站开启了 付费点评的商业模式；社交：邻里社交网站 Nextdoor 以社交为入 口，渗透线下；交易：即时生活电商 Instacart 采用轻资产运营模 式，提供一小时送货上门的便捷社区服务。 社区 O2O：解决复合性需求的痛点：社区 O2O 跟传统的电商模 式接近，但更加强调的是服务以及支付闭环的建立，解决社区最 后一公里的服务、配送等线下落地问题。社区 O2O 的特殊之处 在于，他并非致力于解决某种特定需求，而是完善生活场景，解 决的复合性需求的痛点。如果以接入内容的角度作为社区 O2O 的划分标准，目前接入社区 O2O 的主要包括以下几种公司类型： 传统电商、物流快递公司、房地产公司、物业管理公司、电子科 技公司及社交网络。无论哪种模式，社区 O2O 都遵循三个基本 法则：1、建立社区生态圈，完成 O2O 线上到线下的闭环建立， 包含信息、交易、支付、物流三个环节；2、拓展客群，增加客 户使用黏性，尤其是移动端；3、继续探索盈利模式，提高现有 流量的转换和变现能力。 [table_invest] 0422 维持 买入 苏雪晶 suxuejing@csc#ff66ff 021 执业证书编号：S1440512030001 赵大震 zhaodazhen@csc#ff66ff 021 执业证书编号：S1440115060071 发布日期： 2015 年 7 月 27 日 市场表现 [table_industrytrend] 0% 50% 100% 150% 200% 1 4 /7 /2 4 1 4 /8 /2 4 1 4 /9 /2 4 1 4 /1 0 /2 4 1 4 /1 1 /2 4 1 4 /1 2 /2 4 1 5 /1 /2 4 1 5 /2 /2 4 1 5 /3 /2 4 1 5 /4 /2 4 1 5 /5 /2 4 1 5 /6 /2 4 房地产 沪深300 相关研究报告 [table_report] 15.07.20 中信建投房地产：股灾与房价思考： 年年花相似 岁岁又不同 15.07.20 中信建投房地产周报：7 月成交仍可 期 15.07.16 2015 年 1-6 月房地产数据点评：销 售势已起 投资渐发力 [table_indusname] 房地产 行业深度研究报告 //RESEARCH.CSC#ff66ff [table_page] 房地产 请参阅最后一页的重要声明 目录 社区 O2O，万亿市场扬帆起航 1 物业管理现状:扩张迅速但传统模式难以为继 3 我国物管面积处于高速扩张阶段 3 物业管理成本攀升 4 物业管理企业寻求新的盈利模式 7 他山之石：美国物业管理与维护相分离 9 社区 O2O：市场庞大 渗透不足 10 社区 O2O：最后一公里的兵家必争之地 12 社区 O2O 特殊之处：解决复合型需求的痛点 12 社区 O2O 划分：以场景和模式角度为基准 14 社区 O2O 划分：服务内容及介入公司为基准