研究报告：财通证 券-零售百货行业2012年度中期投资策略报告会：寻找“后零售时代”产业链整合趋势下的投资机会-120715.pptVIP

* * * * * * * * * * 目录 展望未来 电子商务发展迅速 * 网上零售市场规模高速增长 2011年网络零售市场规模合计达到8059.8亿元,同比增速高达55%。近5年复合增长率达90%以上，网购占社零总额比重每年以一个百分点以上的速度在提升，2011年占比为4.45%，2013年将超越美国。 图：中国网络零售规模高速增长 图：中国网络零售市场规模占社销总额的比重 数据来源：易观国际 数据来源：易观国际 * 网上零售市场规模高速增长 美国网购在2000年以前增长迅速，2000以后网购增速大幅下降，基本维持在25%左右，受2008年经济危机影响，同比增速仅为2-3%，2010年出现大幅反弹，同比增速达到16%以上。同时，我们看到网购占社零总额比重也在逐步提升，但提升速度远慢于中国，目前与中国网购占社零总额比重基本一致。 图：美国网络零售规模高速增长 图：美国网络零售市场规模占社销总额的比重 数据来源：易观国际 数据来源：易观国际 * 世界各国网购占社销比重 中国网购占社零总额比重达到4.45%，但仍低于发达国家8-9%的水平，而中国目前网购集中度仍然偏低，预计随着中国网购增速的逐步下降，成本的上升，募集资金难度加大，中国网购市场将加速集中。 图：各国网购占社零总额比重 数据来源：艾瑞咨询 财通证券 * 中国互联网普及率 中