第三篇财务预测和财务计划.pptVIP

第三篇 财务预测 第一节 财务预测 第二节 利润的预测 第一节 财务预测 一、财务预测的概念 财务预测就是依据会计、财务、经营等有关资料，采用科学的方法，对企业的经营、财务的发展趋势或变化程度进行测算和估计。 二、财务预测的分类 1、按内容可分为资金预测 2、成本费用预测 3、利润预测。 三、财务预测的程序 1、确定预测目标 2、拟订预测计划 3、收集和分析信息资料 4、选定预测方法 5、实际预测 一、 资金需要量预测（第四章第二节） 方法：定性预测法和定量预测法 一、定性预测法：主要是利用客观材料，依靠个人经验的主观判断和分析能力，对未来的资金状况和需求做出预测。该方法适用于公司缺乏完备、准确的历史资料，例如公司成立之初。 其预测过程是： 1、由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过 去所积累的经验，进行分析判断，提出预测的初步意见。 2、通过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述 预测的初步意见进行修正和补充。 3、反复上述过程一次或几次以后，得出预测的最终 结果。 二、定量预测法 1、销售百分比法 （1）定义：指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。 （2）销售百分比法的基本原理：资产=负债+所有者权益 （3）基本前提：企业的某些资产、负债与销售收入间存在稳定的同比例变化关系。 （4）计算公式：需追加的外部筹资额=增加的资产-随收入自然增加的负债-增加的留存收益 （4）销售百分比法基本步骤 （1）区分随销售额变动而变动的资产和负债项目 （2）计算变动性资产及变动性负债的销售百分比 =基期变动性资产（负债）/基期销售收入 （3）计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益　　随销售额增加而增加的资产=Δ销售额×变动性资产的销售百分比　　随销售额增加而增加的负债（负债自然增加）=Δ销售额×变动性负债的销售百分比　　留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）　　（4）计算外部融资需求：　　 外部融资需求=随销售额增加而增加的资产-负债自然增加-留存收益增加额 例：星光公司2005年销售额为30000万元，销售净利率为8%，股利发放率为净利润的40%，固定资产的利用程度已达到饱和状态。该公司2005年12月31日资产负债表如下表：P65【例4-1】 假定该公司预测2006年销售额为35000万元，并仍按基年股利发放率支付股利，留存收益可以抵充筹资额。要求预测2006年需要对外筹资追加的资金需要量。 销售收入每增加100元，就要多占用资金57元，但同时可以相应增加15元的资金来源，两者相抵，每增加100元销售收入，就需要增加资金42元。 二、资金习性法 1、定义：根据公司历史资料中资金占用总额与产销量之间的关系，将全部资金划分为不变资金和变动资金两部分，然后结合计划期的销售预测，来推算计划期的资金需要量。 二、资金习性法 二、资金习性法 不变资金：如果用ｙ表示资金占用，a表示不变资金，则不变资金可用ｙ=a表示。 变动资金：注意变动资金总额是随着产销量的变动同比例变动的，那么，单位变动资金，即单位产销量的变动资金则是固定不变的，如果用b表示单位变动资金，x表示产销量，则：　　变动资金可用ｙ=bx表示 半变动资金：半变动资金可以采用一定的方法划分为不变资金和变动资金。 二、资金习性法 总资金习性模型：y=a＋bx　　Y――资金占用量　　a――不变资金　　b――单位变动资金　　x――产销量　　通过资金习性模型，可以看出只要已知a、b，根据预测期的产销量x，即可得出资金占用量Y 。根据确定a、b的方法不同，资金习性预测法又分为总额法（回归直线法）和分项法（高低点法）。 总额法（回归直线法） 回归分析法的特点：比较科学，精确度高，但是计算繁杂，尤其是其计算a、b的公式十分复杂，记忆起来十分困难。 运用这种方法预测资金需要量，首先需要列表计算出公式中的几个累加值，然后代入公式计算a和b，最后运用预测模型进行预测。 资金习性法步骤： （1）根据公司历史资料中资金占用总额与产销量之间的关系，将全部资金划分为不变资金和变动资金两部分，建立预测资金需要量的回归直线方程：y=a+bx （2）列表求∑x，∑y, ∑xy, ∑x2 (3) 根据方程组 求a、b (4)将预计产销量代入方程式，预测出计划期的资金需要量。 公式推导 基本公式：y＝a＋bx 　将历史资料中各期数据代入，可得： 将以上各式相加，即可得到： 此即为第一