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第二章 企业资本分析 学习目标：了解资本的的基本构成，掌握负债资本和权益资本的分析方法 内容提要 一、资产负债表上的资本 二、权益资本分析 三、负债资本分析 第一节 资产负债表上的资本 资产负债表的负债、权益资本部分反映了企业资本的来源情况，因此，观察资产负债表的右侧（贷方），能够了解企业的资本构成。 第一节 资产负债表上的资本 资本来源：权益资本与负债资本 偿还期限：短期资本与长期资本（负债） 资本范围：实收资本、权益资本与总资本 与生产经营活动的关系：经营资本与经营外资本 第一节 资产负债表上的资本 一、权益资本与负债资本 根据企业筹措资金来源不同加以区别。 如果是企业投资人或股东向企业投入的资金，就称为权益资本（自有资本）；由企业通过金融机构借入的资金，称为负债资本。 二、短期资本与长期资本 根据企业还债期限的长短来区别。 短期资本必须在短期（一年以内）偿还的资本，如流动负债。 长期资本的偿还期限较长（一年以上），是企业永久或长期使用的资本，如长期负债（非流动负债）、所有者权益（权益资本）。 第一节 资产负债表上的资本 三、实收资本、权益资本与总资本 从企业资本范围的角度加以区别的。 实收资本是企业投资者或股东向企业投入形成的资本，称为企业资本或法定资本金。 权益资本（自有资本）是资产负债表上的资本总额减去负债总额的差额。 总资本是权益资本与负债资本的总额，也就是资产负债表右侧（贷方）的全部。 资产=负债+（实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润） 第一节 资产负债表上的资本 四、经营资本与经营外资本 这是以企业的资本是否投资于自身的主要生产经营活动加以区别的。 第二节 权益资本分析 一、权益资本与负债资本的区别 （一）参与企业经营管理权不同 企业投资者对企业投入资本越多，对企业经营管理权就越大；债权人不参与企业的经营管理。 （二）与企业经营效益关系不同 权益资本——正向关系；负债资本——无直接联系。 （三）使用时间上不同 权益资本是企业可长期使用的资金，而负债资本都有规定的偿还期限。 （四）企业破产时清算的权利不一样 权益资本体现了投资者对企业净资产的索求权，而负债资本体现了债权人对企业资产的索偿权。企业一旦破产，首先清偿债务，长债后有剩余才能分配给投资者。 第二节 权益资本分析 二、权益资本的内容 （一）实收资本 实收资本即企业设立时在工商行政管理部门登记注册的资本，是投资者按照合同、协议或企业申办书中所规定的注册资本及其在资本总额中所占比例实际缴付给企业的出资。（国家投资、个人投资等） （二）资本公积 资本公积是由于实收资本溢价增值、资本汇率折算差额及接受捐赠等形成的所有者权益。资本公积不具有法定的稳定性，它是投资者共同的权利，不能做为利润分配的依据。但可按一定程度转增实收资本。 （三）盈余公积 盈余公积是指企业按照规定从税后利润中提取的积累资金，是企业有指定用途的留存收益。其主要用于弥补亏损、转增资本金、分配股利。 （四）未分配利润 留存在企业没有分配的利润称为未分配利润，是企业的留存收益。 第二节 权益资本分析 （一）权益资本构成比率 权益资本比率越高,企业的资金实力越强,债权保障程度越高。对债权人而言,希望该比率越高越好,但对于投资者而言,则希望该比率越低越好.还要考虑企业盈利的稳定性、营业额增长率、行业竞争程度、资产结构、企业规模、负债期限等。 一般结论：权益资本构成比率为50%以上，权益资本负债比率为100%以上。 第二节 权益资本分析 （二）资本金安全率 资本金（实收资本）是承担企业风险、分担企业损益的母体资本。其判断标准为： 资本金、附加资本所占比重越大，能相对减少利润的外流，增加偿还债务的可能性，债权人越安全，说明企业的财务状况越好。 例 某企业资产负债表 单位：万元 权益资本构成比率 权益资本负债比率 资本金构成比率 附加资本对资本金比率 根据上述指标的计算结果，可以得出如下结论： 从权益资本构成比率和权益资本负债比率来看，说明企业的权益资本较多，较为理想，同时也表明企业还有很大的负债利用潜力。 从资本金安全角度看，企业状况较好。 从整体上观察，该企业的权益资本状况基本正常，但如果将年末各指标与年初相比较，均出现小幅下将趋势，应引起注意。 股权结构分析 股权高度集