如何进行公司基本素质分析(第9章第3节 基本分析方法-公司分析).pptVIP

第9章　基本分析方法 　 基本分析法是指通过对影响证券投资价值和价格的基本因素，如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析，评估证券的实际价值，为投资者的投资决策提供依据。基本分析法的理论基础是经济学、财政金融学、公司财务理论等。从内容上看，基本分析法主要包括宏观经济分析、产业分析以及上市公司分析三个方面。 第三节 公司分析 公司分析主要是通过对公司基本素质和财务报告的分析，找出那些内在价值低于其现行价格且财务状况、经营成果俱优的公司，作为投资的目标。公司分析是基础分析的核心。对公司的分析可以分为基本素质分析和财务分析两大部分。 如何从公司基本素质方面分析一家上市公司 （1）考察上市公司的人事组织 对于一个上市公司来说，企业领导人的高瞻远瞩和身体力行、精简高效的组织结构和团结进取的工作氛围是企业经营成功的组织保证。 首先要认识上市公司的领导。 A、谁是企业的核心领导。 B、优秀领导的作用。 C、如何评价企业的领导。 投资者如果要对上市公司有较为细致全面的了解， 整个公司的人力结构是否合理。不同行业、不同类型的企业应当有不同的人力结构，企业的人力结构与其经营需要相适应，是其正常运营与持续发展的重要条件。概括来说有以下几种情形： 第一，技术含量高、产品更新快的企业，应当有雄厚的自我开发力量或者拥有强大的科研支持力量。 第二，同类产品差异率较小、市场需求较大的企业，营销人员的数量、分布和素质是决定性力量。 此外，很多公司都充分认识到了人才的重要性，在年报中批露（或计划）了加强人才储备、提高现有员工素质的一系列措施。 子公司结构设计是否科学。 最好能通过某种方式获取一本年报正本，在正本中投资者可以获得更多的信息。 根据以上所能从年报中获取的有关企业领导的信息，我们可以从以下几个方面对其进行评价： 年龄与学历（或职称）； 主要经历：一是他（或她）对本行业和本公司的了解程度；二是他从事本职工作的原因。 持股及变动情况：股份在其任期内不得转让，因而公司股价的变化对其个人资产数量有较大的影响，对领导人的行为有很大的制约和激励作用。 荣誉称号与代表资格： 其次是了解上市公司的组织。 A、上市公司的组织结构。 B、上市公司管理班子和组织机构评价。 （2）生产经营状况反映管理水平高低 生产经营是企业生存和发展的基础工作，是公司经营管理水平的重要反映，根据年报的批露状况，我们主要应从以下几方面来评价公司在生产经营方面的管理水平：第一，主业是否鲜明突出；第二，经营计划是否针对性强，切实可行；第三，新项目前景是否乐观，实施顺利。 首先需要了解的是上市公司的主营业务。 在分析年度中的经营计划时，我们也主要从针对性和可行性两面入手。 A、针对性。 B、可行性。在实际中可分为两种情况： 第一种就是上市公司未能非常清楚地认识外部环境变化和企业内部存在的问题，在经营计划中只是就企业所面临的一些共性或日常问题提出设想，而且有时公司并未制定出切实可实行的措施，因而其设想很难落实。 另一种情况是虽然企业可能认识到了问题所在，但所提计划和措施或者不能切中要害，或者不够具体，不具有较强的操作性。 其次要考察上市公司的新项目进展状况。 一般而言，投资者可从以下几个方面来判断公司管理者在项目开发和实施方面的能力。 A、项目与公司主营业务或产品的关联度。 B、项目实际进展情况。 C、项目是否发生变更。 2、购买有市场潜力的股票 一个上市公司市场是否有潜力，最重要的是看它是否有较强的市场开拓能力。 有关上市公司市场地位和销售状况的批露主要出现在年报的”业务报告“部分。 首先，公司的市场和行业地位。 其次，在业务报告（中报对应为“经营情况回顾与展望”）中，应当批露报告期内的营销措施及相应成果。 　　再次，在年报的“新年度业务发展计划”（或中报的 “下半年计划”）中，对未来的销售目标、产品结构和市场方向及促销措施等作出规划部署，以巩固和扩大公司的市场占有率。 　　综上所述，评价公司的市场开拓能力，我们可以从以下三个方面进行： 　　Ａ、重视行业排名和市场占有率。如海尔在1998年中报批露