玩转ETF与LOF基金.docVIP

玩转ETF与LOF基金 　　牛市里大家根本不关心基金费率高低，反正随便买都能赚百分之几十甚至百分之百的收益。谁还在乎不到1.5％那么点“零头”。如今是震荡市，有人甚至认为熊市已经到来。基金的费率由此引起关注了。基民都明白，别看申赎费率才1％或者1.5％，但可能已是所买基金一年收益的几分之一。弱市中，ETF和LOF基金向你招手了：通过证券账户交易，费率低廉，交易费只要3‰。那么，该如何投资ETF和LOF基金呢? 　　 　　什么是ETF和LOF基金 　　 　　先来说说ETF。ETF是ExchangeTraded Fund的英文缩写，中文译为“交易型开放式指数基金”。又称交易所交易基金。它是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，如上证50指数，其包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，目标是涨跌高度一致。ETF为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖；另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。目前我国只有5只ETF基金，分别是华安上证180ETF、易方达深证100ETF、友邦华泰红利ETF、华夏上证50ETF和华夏中小板ETF。 　　再说说LOF基金。它其实是“上市型开放式基金”，也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过，投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续：同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。目前，我国共有26只LOF基金，其中不乏兴业趋势、博时主题、广发小盘等明星基金。 　　 　　ETF和LOF基金有三大优势 　　 　　投资ETF和LOF基金优势较多，但主要优势有三条：交易费用低，速度快。还有套利机会 　　 　　大大降交易费用 　　ETF和LOF基金交易佣金为3‰，可以视交易量大小向下浮动，最低可到1％。左右。按双向交易统计，场内交易的费率两次合并为6‰，而开放式基金场外交易申购加赎回股票型基金一般为1.5％，债券型基金一般也在0.6％以上。场外交易的成本远大于场内交易的成本。 　　 　　加快交易速度 　　开放式基金场外交易采用未知价交易，T+1日交易确认，申购的份额T+2日才能赎回，赎回的金额T+3日才从基金公司划出，需要经过托管银行、代销商划转，投资者最迟T+7日才能收到赎回款。ETF和LOF增加了开放式基金的场内交易，买入的基金份额T+1日可以卖出，卖出的基金款如果参照证券交易结算的方式，当日就可用，T+1日可提现金，与场外交易比较，买入比申购提前1日，卖出比赎回最多提前6日。一进一出就是7天，这笔资金基民完全可以充分自由合理利用。 　　 　　提供套利机会 　　ETF和LOF采用场内交易和场外交易同时进行的交易机制，为精明的投资者提供了套利机会。基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格并不相同，由于基金净值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算，场外的交易以当日的净值为准采用未知价交易，场内的交易以交易价格为准，交易价格以昨日的基金净值作参考，以供求关系实时报价。场内交易价格与基金净值价格不同，投资者就有套利的机会。 　　 　　ETF和LOF基金的同异 　　 　　同为上市交易型基金。ETF和LOF基金有什么不同呢? 　　首先，ETF和LOF基金也有一些不同点。ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金，两者的投资风格存在明显差异。 　　其次，在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现金，也存在不同。 　　再次，在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定。 　　由于存在诸多不同之处，投资者在购买之前，一定要先搞清楚两者的区别，然后进行投资。 　　 　　购买程序指南 　　 　　第一步：开一个证券帐户 　　玩ETF和LOF基金，首先要有一个证券账户。如果已经有证券账户，那很好，马上就可以开始操作。如果没有，就需要选择一家证券公司。一般来说，选择什么样的证券公司要考虑两点，一是速度，也就是交易通道是否顺畅；二是交易佣金，基金交易一般费率是3‰，也有一些证券公司收费为2.5％。 　　 　　第二步：选择基金 　　ETF和LOF基金的数量虽然不是很多，但加起来也有31只。购买前一个重要工作就是选择基金，要