第七章 国际资本流动及管理.pdfVIP

第三章 国际资本流动与管理 一、本学习指导： 本章涉及以下内容：一是国际资本流动概述，包括国际资本流动类型、国际资本流动的 演进规律及国际资本流动的阶段性特征；二是国际资本流动的宏观机制，包括国际资本流动 的供求机制、国际资本流动的金融市场机制和国际收支平衡机制；三是国际中长期资本流动 与国际债券危机；四是投机性冲击与国际金融危机，包括短期国际资金流动与投机性冲击、 投机性冲击的立体投机策略、20 世纪 80 年代以来典型投机性冲击与金融危机回顾、金融全 球化与投机性冲击的新特点；六是国际资本流动的管理，包括国际资本流动的管理原则和管 例等。 国际资本流动是指资本在国际间的转移过程，即资本跨国交易行为。国际资本流动是在 国际金融市场上发生的，其账面反映在资本与金融账户。正确理解资本流动的含义可以从资 本流动的方向、规模、方式、性质、类型等五个方面入手。另外，还应正确理解国际资本流 动与资本输入、对外资产负债、国际收支和资金流动等概念的区别和联系。 国际资本流动在性质上是生产要素的国际化配置和配合。国际资本流动的大规模发展对 资本输出国、资本输入国以及对国际经济势必产生深远的影响。一般地讲，这种影响是双重 的，即有积极的作用，也不乏消极影响。 在国际资本流动得到空前发展的同时投机性冲击活动也十分活跃，投机者利用各类金融 工具同时在各类市场做全方位的投机。20 世纪80 年代以来，国际游资对货币的投机性冲击 力度越来越强，并且屡屡得手，在国际金融领域频频发生货币金融危机。金融全球化是 20 世纪 90 年代以来国际金融界谈论最多的话题，投机性冲击 20 世纪 80 年代以来呈现了一系 列的新特点。 通过前面的学习我们己经知道了国际资本流动与一国国际收支之间的关系，这里我们进 一步分析国际资本流动产生的利益和风险。主要讲授发展中国家的债务危机、我国利用外资 的战略及对外债的管理。介绍了投机性冲击与国际金融危机。包括短期国际资本流动与投机 性冲击、投机性冲击的立体投机策略、20 世纪 80 年代以来典型投机性冲击与金融危机回顾、 金融全球化与投机性冲击的新特点。 二、本章重点与难点： 重点： 国际资本流动的机制与风险。 难点： 国际资本流动的风险的防范与化解。 三、本章主要内容： 国际资本流动的机制和流动规律、国际投机资本及其风险。典型的国际金融危机案例回 顾、金融全球化与投机性冲击的防范。 第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的演进规律 国际资本流动依次经历了国际商品资本、国际生产资本和国际金融资本以及国际投机 资本等多种形态的演进。随着世界经济的发展，国际间各类资金融通的规模扩张，国际资本 流动形态的多样化发展的特征还将继续凸显。 （一）国际资本流动的最初形态：国际商品资本 国际分工是国际资本流动的基础和起点，建立在国际分工基础上的国际商品流动是自由 资本主义阶段资本流动的主要形式。 （二）国际资本流动的形态之一：国际金融资本 随着生产和资本的高度集中，社会财富的积累步伐加快，从而促进了相对剩余资本的形 成。资本规模的扩张，特别是相对剩余资本规模的增长，使资本不再满足于单纯依赖国际商 品资本运动来获利，国际信贷和国际债券投资等新的资本流动形式应运而生。 以金融资本的形态独立运动，将资本增殖活动从国际商品贸易领域拓展到了一个新的领 域，即金融领域。 （三）国际资本流动的形态之一：国际生产资本 跨国公司： 以世界市场为竞争目标，将企业资本的增殖的过程不断由国内延伸至国外、不断由一国 延伸到多国。跨国公司运用直接投资的方式将生产和销售的活动不断推向海外的过程， 即是国际资本以新的形式即生产资本跨国流动的过程，伴随这一过程，跨过公司的全球 生产和销售一体化经营也渐呈网络。 国际生产资本流动的三个主要特征： 1、产业资本具有不断扩大剩余价值的内在冲动，它的发展必然伴随着市场的不断扩 张，市场由国内向国外扩张，必然形成全球化的生产体系。 2、战后科学技