在财务管理中的应用（第二版）_作者 9787302282730 清华出版社第2版ppt课件.ppt

5.2.1 股票估价模型 变率增长股的估价公式 式中：g1为前n期的股利增长率；g2为正常时期稳定的股利增长率；n为超常增长的时期数；Dn为超常增长期结束时的股利；其他符号的含义如前所述。 定期持有的股票的估价公式 式中： Dt为第t期每股股利；n为股票的持有期；Pn为第n期末股票的出售价格；其他符号的含义如前所述。 5.2.1 股票估价模型 【例5-15】 固定增长股价值的计算 建立和使用自定义函数 单变量模拟运算表 【例5-16】 变率增长股价值的计算 定期持有的股票价值的计算 5.2.2 股票投资收益与风险的度量模型 股票投资收益率的计算 单期离散收益率 连续复利收益率 多期平均收益率 LN和STDEV函数 股票投资风险的度量 标准差和变差系数 ? 系数 STDEV函数 【例5-17】 【例5-18】 5.2.3 股票的β系数计算及特征线绘制模型 有关的计算公式 P183-184 相关的函数 SLOPE——返回根据 known_ys 和 known_xs 中的数据点拟合的线性回归直线的斜率 INTERCEPT——利用已知的 x 值与 y 值计算直线与 y 轴的截距 5.2.3 股票的β系数计算及特征线绘制模型 相关的函数 STDEVP——返回以参数形式给出的整个样本总体的标准偏差 COVAR——返回协方差，即每对数据点的偏差乘积的平均数 CORREL——返回单元格区域 array1 和 array2 之间的相关系数 【例5-19】 5.2.4 资本资产定价模型与证券市场线 资本资产定价模型的数学公式为： 式中：R i为证券i 的期望收益率；R F为无风险利率；R m为证券市场投资组合的期望收益率；? i为证券i的风险系数或 ? 系数。 5.2.4 资本资产定价模型与证券市场线 对于多种证券构成的投资组合而言，资本资产定价模型的数学公式为： 式中：RP为证券投资组合的期望收益率；?P为证券投资组合的风险系数或? 系数；n为证券投资组合中证券的种数；wi为第i种证券的投资额占证券投资组合总投资额的比重；其他参数的含义如前所述。 【例5-20】 5.2.5 股票交易数据的获取及投资分析图表的绘制模型 股票交易数据的获取方法 【数据】/【导入外部数据】/【新建Web查询】 【例5-21】 绘制K线图和移动平均线 【例5-22】 5.3 证券投资组合优化决策 5.3.1 证券投资组合的收益与风险计算模型 5.3.2 证券投资组合的优化决策模型 5.3.1 证券投资组合的收益与风险计算模型 相关的计算公式 P194 【例5-23】 5.3.2 证券投资组合的优化决策模型 使用相关函数 利用【规划求解】工具 【例5-24】 6 资本成本与资本结构 6.1 资本成本的计算 6.2 杠杆作用分析 6.3 资本结构理论模型 6.1 资本成本的计算 6.1.1 债务资本成本的计算模型 6.1.2 权益资本成本的计算模型 6.1.3 综合资本成本的计算模型 6.1.4 边际资本成本规划模型 6.1.1 债务资本成本的计算模型 债务资本成本计算的相关公式 P198-199 【例6-1】 利用相关函数计算 利用单变量求解工具计算 6.1.2 权益资本成本的计算模型 权益资本成本计算的相关公式 P201-202 权益资本成本的计算及模拟运算分析 【例6-2】 【例6-3】 6.1.3 综合资本成本的计算模型 相关公式 式中：Kw为综合资本成本；Wi为第i种资本占全部资本的权重；Ki为第i种资本的成本；n为资本的种数。 【例6-4】 6.1.4 边际资本成本规划模型 相关公式 式中：Bi为第i种资本所引起的筹资总额的成本分界点；Fi为第i种资本的成本分界点；Wi为第i种资本在目标资本结构中所占的比重。 ROUND函数——返回某个数字按指定位数四舍五入后的数字 【例6-5】 6.2 杠杆作用分析 6.2.1 本量利之间的关系及经营杠杆 系数的计算与分析模型 6.2.2 财务杠杆系数的计算与分析模型 6.2.3 总杆杆系数的计算与分析模型 6.2.1 本量利之间的关系及经营杠杆系数的计算与分析模型 本量利之间的关系 息税前利润 = 销售收入－变动成本－固定经营成本 =产销量×（单价－单位变动成本）－固定经营成本 保本点销售量 = 固定经营成本 /（单价－单位变动成本） 保本点销售额 = 保本点销售量×单价 6.2.1 本量利之间的关系及经营杠杆系数的计算与分析模型 经营杠杆作用 式中：DOL为经营杠杆系数；EBIT为息税前利润；Q为销量；?为变动量；p为单价；v为单位变动成本；F为固定经营成本；S为销售额；VC为变动总成本。 【例6-6】 6.2