中职财务管理课件3.pptVIP

第三章 筹资管理 ③逾期付款：可计量的成本随着付款期的延长而降低，但企业在信誉方面的损失难以计量 资金种类 贷款 债券 优先股 普通股 留存收益 资金额 （万元） 100 100 50 200 50 资金成本（%） 3 3.673 8.044 11.2 11 * 第三章 筹资管理 —— 以各种资金的构成比例为权数计算的加权平均资金成本。[例]设上述[例1]~[例5]均为同一公司的资金，该公司资金构成及资金成本如下： 综合资金成本： 加权平均权数还有如下两种选择： 1．市场价值权数。（常用） 缺陷：证券的市场价格变动频繁 2．目标价值权数。 缺陷：目标价值难以客观合理的确定。 三、综合资金成本 * 第三章 筹资管理 —— 是指每增加一个单位的资金而增加的成本。 （一）边际资金成本的计算 前提假设：资本结构保持不变。 1．计算筹资突破点 筹资突破点：保持某资金成本条件下可以筹集到的 资金总限度。 [例]某企业长期负债为0~30万元时的资金成本为5%；若超过30万元资金成本将增加到8%，该企业的负债比例为20%且保持不变。 其筹资突破点 = 30÷20% = 150（万元）