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东兴证券股份有限公司调研快报 外延式驱动下持续高增长 P PAGE 3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智?兴盛之源 东兴证券股份有限公司调研快报公司研究 东兴证券股份有限公司调研快报 公司研究 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智?兴盛之源 外延式驱动下持续高增长 ——探路者（300005）调研快报 20 推荐/首次 纺织服装 调研快报 谭可 纺织服装行业分析师 执业证书编号：S1480209100080 010-6655 4011 事件： 近日我参加公司投资者见面会，与公司管理层就公司战略、经营等情况进行沟通。 观点： 1．加盟模式为主，加速二级城市渗透。 公司未来核心战略为快速开店，结合渠道的广度和深度，在巩固和提高核心和一级市场渗透率的同时，加快拓展二级市场，提升二级城市覆盖率。公司目前在“北上广”及部分省会城市布点较充分，未来的渠道拓展重心将放在二级及以下城市，公司在全国特设7大销售区域，由总部渠道拓展部整体规划，再由各销售区域落地式服务寻找意向店铺，交由总部考察批核。公司会参照当地经济水平、户外氛围等指标选取目标区域积极渗透。按照公司年初指引，2011年新增店铺300家，半年报公布已完成185家新增店铺铺设，全年完成目标计划几无悬念。 公司向二级市场渗透的渠道方式主要还是依赖加盟，未来将适度加大对加盟商的支持力度。除给予加盟商开店建议、店内陈设指导、店长培训、一