隆领投资张璐 农业B2B投资人怎样判断项目.pdfVIP

隆领投资张璐:农业B2B 投资人如何判断项目 作者: 亿邦动力网来源: 亿邦动力网 【编者按】近来，红杉资本、真格基金、春晓资本、顺为资本等多家投资 机构对农业互联网创业项目青睐有加。隆领投资天使投资人张璐阐述其在农业 B2B 领域的投资逻辑，主要涉及创业模式、创业团队、创业思路、创业市场等 几方面的考量。 以下为隆领投资天使投资人张璐的分享： 首先，我们一般看一个行业，会先了解一下这个市场的大致情况。比如说国 内，现在农业的话，差不多是10 万亿左右的市场规模，主要分为产前、产中、 产后几个阶段。然后，看相关领域里有哪些家互联网公司已经在做了，并且他们 在融资、团队背景、业务的模式和数据方面是一个基本的怎样的情况——这是国 内的部分。 接下来会看一些国外的对标公司，比如农业发达国家，美国、日本、法国就 分别代表了几种不同类别的国家，看一下这几个国家的农业互联网平台都做到了 什么样的程度。一般的话，这两部分的工作用两到三天就能结束。但接下来一个 关键点是，由于几个国家的底层环境不一样，导致很多项目上层的模式可能会有 所差别，这样的话，就要回头去研究两个国家现在农业的进展情况包括简要的历 史发展情况，来判断中国究竟是否适合复制美国或日本某种农业电商平台的模式， 如果说不适合复制或移植，我们就需要重新考虑自己应该怎么去做。 行业的目的有四点。核心目的是要设计出整个投资逻辑的框架，其中核心的 一个节点是需要在产业链的上下游去布局，把中间每部分的成本尽可能地降到最 低。 第二点是关于模式的判断，我们做投资的过程中会发现很多项目模式前期是 很接近眼前的、但是不符合未来的一个发展趋势，这样的项目在短期之内会有一 个迅速的业务增长量，但是如果团队的学习能力、执行力跟不上未来的发展，很 可能就会在未来的几年之内被淘汰。有一个很好的例子，比如最初城里有很多马 车，路上会有很多粪便，很多人会做一些清理街道的工作去赚钱，但是后来有了 汽车这个发明之后，之前做清理的那一部分人就彻底没有了市场。所以一个好的 模式核心主要还是要符合未来的发展趋势。 当我们把投资决策的整个框架做完之后，回到这个领域里去找（相关团队）， 基本上大家都倾向于用更多的钱去砸排名第一的团队，而不是以更少的钱去获得 第二名或第三名公司的股份。因为在未来比如说互联网平台就会生成一家，如果 一些领域里面暂时还有没有人去做，还有机会，可能我们做早期投资的人就会去 孵化这些方面的项目。包括找一个适合创业的人，帮他导一下这种行业的资源， 帮他自己在短期之内快速的成长起来。 第四点就是对于投资人或者分析师个人的一个挑战，那就是如何检验自己的 研究有没有做到位——如果自己是创业者的话，那我的模式应该怎么做？我的团 队布局应该怎么做？一步一步去做，包括每一步的时间成本、人力成本、财力成 本都是多少？各方面的业务数据会进展到一个什么情况？ 比如基于农业的话，我简单梳理了一个框架。这里的农业是指农户经营行为 的升级，不是指乡村个人消费升级，这一部分参照框架图。这个框架图简单对产 业的上下游进行了梳理，最上游是一些农资的生产厂家，比如中国现在农药（2000 多家）、化肥（5000 多家）生产厂家是明显产能过剩的，但是在这里是有一部 分内容是缺失的，即比较先进的小型的轻质化的农机，比如农业无人机，这个领 域的优质公司还没有出现，所以这里可能存在投资的机会。 接下来是传统渠道在线下，农资的厂商会通过传统的经销商以及一级、二级、 三级这种模式一直流通到农户的手里面。这个过程中，经销商就扮演着仓储、物 流、金融服务的角色，来获取中间的差价。但是如果给一些大户型或者农村合作 社，其实是可以做到从厂家直供，打破中间环节，相当于把利益回馈给上下游， 获取一定的利润。这样的模式就衍生出了很多互联网的平台在做农资电商比如比 较出名的云农场、农商1 号。 比如说云农场，现在估值大约是小几十亿人民币。还有产中环节，有一些团 队在做信息服务和农业技术，包括土地流转信息、金融的这一部分。这块的业务， 图里面已经把几个代表性的公司梳理出来了。 当农民生产之后有了农产品，可能会通过一些渠道去流通出去。一些做饲料 原材料的就要流通到加工厂，做菜品的流转到各个地区的一级、二级市场，比如 北京的新发地，再供货到中小餐厅和个人消费者的手中。整个这个环节，我们在 做整个投资框架的设计时，我觉得有5 点是可以结合起来投资的。 第一点是刚刚提到