中债收益率曲线和中估值编制方法及使用说明4.pptVIP

中债收益率曲线和中债估值编制方法及使用说明 中央国债登记结算有限责任公司 信息部 第一部分　编制方法说明 一.中债收益率曲线构建模型 二.中债收益率曲线的数据源 　 银行间双边报价数据:真实性好、但报价品种不全 结算数据：真实成交；但品种不全且异常价较多 柜台双边报价数据：报价连续、差价小；但期限品种有待丰富 交易所债券交易数据 市场成员收益率估值数据：中国银行、建设银行、农业银行、工商银行、招商银行、上海银行、兴业银行、南京商行、大连商行、华夏基金、南方基金、银华基金、嘉实基金、泰达荷银、泰康人寿、金盛人寿、新华人寿、东方证券、山东潍坊农信社、顺德联社、重庆渝中联社等50多家。 三.异常价格剔除方法—结算价 　　为剔除交易结算价中的异常价格，需要将每日各类债券的交易结算价格与上一工作日对应的债券收益率曲线进行比较。对于相差过大的交易结算价，如无法用当天的倾向政策和相关金融的变动等因素来解释，则该价格有可能是异常价格。 　　进一步了解结算交易情况，剔除“买断式回购”或为“做量”等原因而形成的异常价格。 例子：剔除结算价中的异常价格 2007年06月18日的交易结算价中有04国债07，其待偿期为4.189年、收益率为2.7143%。该收益率远低于上工作日(2007年6月15日)同期限国债收益率3.57%，甚至远低于当天待偿期为3.175年的03国债07的收益率(3.36