杭州市城市建设发展集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 杭州市城市建设发展集团有限公司跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA+ 杭州市城市建设发展集团有限公司（以下 上次主体长期信用等级：AA+ 简称“公司”）为杭州市城市建设投资集团有限 债券 到期 担保方 跟踪评 上次评 债券余额 余额 兑付日 级别 级结果 级结果 公司（以下简称“杭州城投”）的重要子公司， 15 杭城建MTN001 5 亿元 2022-07-16 -- AA+ AA+ 承担了城市基础设施建设和地下管网建设职能， 15 杭城建MTN002 5 亿元 2022-10-14 -- AA+ AA+ 并开展房地产开发、综合金融等多元化市场业 16 杭州城建MTN001 5 亿元 2023-09-06 AAA AAA AAA 17 杭城建MTN001 8 亿元 2022-07-17 AAA AAA AAA 务。联合资信评估有限公司（以下简称“联合 17 杭城建MTN002 7 亿元 2022-08-09 AAA AAA AAA 资信”）对其跟踪评级反映了公司在经营环境、 18 杭城建CP001 10亿元2019-04-17 -- A-1 A-1 城建项目获取及多元化业务经营等方面的优势。 本次评级展望：稳定 同时，联合资信认为公司长睦土地整理项目的 上次评级展望：稳定 资金平衡效果、房地产业务的可持续性、期间 费用对利润有所侵蚀以及存续债券在未来可能 跟踪评级时间：2018 年7 月25 日 产生的集中兑付压力值得关注。 财务数据 杭州市整体经济实力和财政实力的持续增 2018 年 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 强为公司经营发展提供了有力支撑。未来，随 现金类资产(亿元) 11.27 5.77 13.33 20.34 着公司多元化经营不断推进，其城市运营商地 资产总额(亿元) 176.07 192.12 209.40 214.22 所有者权益(亿元) 87.05 85.79 87.56 88.09 位将进一步突出。 短期债务(亿元) 37.33 31.71 39.29 40.84 公司存续债券 “16 杭州城建 MTN001 ” 长期债务(亿元) 35.78 49.20 43.53 43.94 全部债务(亿元) 73.11 80.92 82.82 84.78 “17 杭城建MTN001 ”和 “17 杭城建MTN002 ” 营业收入(亿元) 20.16 21.44 18.26 12.81 由杭州城投提供全额无条件不可撤销连带责任 利润总额(亿元) 1.22 1.33 1.69 0.48 EBITDA(亿元) 3.54 4.12 3.92 -- 保证担保，经联合资信评定，杭州城投主体长 经营性净现金流(亿元) -0.03 4.43 8.63 2.55 期信用等级为AAA ，评级展望稳定，其担保有 营业利润率(%) 6.04 5.88 10.31 4.66 净资产收益率(%) 0.99 1.13 1.57 -- 效提升了上述债券本息偿付的安全性。 资产负债率(%)