商誉的价值相关性和可靠性分析-analysis of value relevance and reliability of goodwill.docxVIP

1绪论1.1研究背景20世纪以来，并购成为了企业快速扩张的一种重要方式。正如诺贝尔经济学奖获得者GeorageJ.Stigler所说：“一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨型企业是现代经济史上一个突出的现象，……没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的”。从统计数据看，1990年全球跨国并购达到了1510亿美元，到2000年，这一数字上升到了11438亿美元。1995年，美国企业并购价值就达到了4500亿美元。在我国，1998年并购交易总价为174亿元，2005年并购价值上升到了7167亿元，2009年超过了12万亿元。可见，并购在企业的发展中发挥着至关重要的作用。随着企业合并的频繁发生和日益增长的收购价款，围绕并购展开的会计研讨日渐繁荣起来。其中，商誉问题一直是会计实务界和理论界争论最多的热门话题。商誉在企业资产中所占的比例越来越大，起着举足轻重的作用。美国证券交易委员会的统计资料显示，1988年美国有1106家公司的商誉超过其总资产的50%，总额为890亿美元。1992年有1451家公司的商誉超过总资产50%，总额高达1580亿美元。因此，恰当的报告和披露商誉对信息使用者的决策起着非常重要的作用。然而，我国关于合并中形成的商誉的确认计量问题在会计准则中一直未得以体现，长期以“合并价差”这一笼统概念代替，直到2006年2月财政部颁布的新企业会计准则才对商誉的会计处理模式作出了实质性规定。《企业会计准则第20号——企业合并》[1]规定，在非同一控制下的企业合并中，合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值的部分，确认为商誉；合并成本小于被购买方可辨认净资产公允价值的部分，直接计入当期损益。企业应至少在每年年度终了，按《企业会计准则第8号——资产减值》的规定对商誉进行减值测试。同时，《企业会计准则第6号——无形资产》[1]对商誉的性质作出了明确说明，商誉是企业合并成本大于合并取得被购买方各项可辨认资产、负债公允价值份额的差额，其存在无法与企业自身分离，不具有可辨认性，不属于无形资产。由此可见，目前对商誉的会计处理采用的是购买法，在企业合并时就必须确认商誉，作为资产在资产负债表中列示，期末进行减值测试。同时，在2006年2月发布的新会计准则中，引入了公允价值计量属性，将公允价值定义为：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公平交易中，交易双方应当是持续经营企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模，或在不利条件下仍进行交易[1]”。公允价值计价在商誉中得到了广泛运用。在商誉的初始确认时，合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值的部分，确认为商誉；在后续计量时，取消了系统摊销，至少在每年年末进行减值测试。我国商誉处理模式的变更对整个上市公司具有重大影响。在准则实施的第一年，中国石化确认了156.9亿元的商誉，嘉瑞计提了2.4亿元的商誉减值准备，赛迪传媒的商誉达到了总资产的27%。因此，根据我国企业财务报告的目标，研究商誉是否向财务报告使用者提供了与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，是否反映了企业管理层受托责任履行情况，是否有助于财务报告使用者作出经济决策具有很强的理论和现实意义。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状大约从1880年起，美国就开始了对商誉的探讨和研究。很多著名的会计学家，如佩顿、利特尔顿、亨德里森等对商誉的内涵、性质、构成要素和会计处理方法等方面进行了深入的研究和精辟的论述。在商誉的会计处理模式上，美国财务会计准则委员会、美国注册会计师协会和美国证券交易委员会等也作了大量细致的研究工作。除此之外，英国、加拿大、新西兰和澳大利亚等其他各国也对商誉进行了研究和讨论。美国会计学家佩顿[2]认为商誉一词最开始仅限于现有的顾客群体所具有的价值，后来逐渐被用来描述可以归因于企业销售、制造、理财等各方面的良好关系的那一部分价值。亨德里森[3]提出了关于商誉性质的三种主要观点：一是对企业良好印象的价值表现；二是预期未来利润的折现值超过正常投资报酬率的价值；三是企业整体价值超过单项有形资产和可辨认的无形资产的价值。Falk和Gordon[4]将商誉的构成要素分为四大部分，每一部分又由不同的要素构成：一是增加短期现金流量的因素，包括生产的经济效应、筹集更多资金、现金准备、较低的资金成本、降低存货持有成本、规避交易成本和税收利益；二是稳定性因素，包括保证供应、减少波动和与政府的良好关系；三是人力因素，包括管理才能、良好的劳资关系、良好的培训计划、组织结构和良好的公共关系；四是独占性因素，包括接触和使用某些工艺、技术和商标名。美国财务会计准则委员会[5]提出，商誉由以下6个要素构成：①被收购企业在收购日的净资产公允价值大于其账面价值的差额；②未在被收购企业账面上