3.第三：筹资勾葱萝理.ppt

第三讲 筹资管理;筹资管理的具体目标为： 以最小的成本筹集到企业需要的资金量。 财务管理的目标： 实现企业价值最大化。 企业价值取决于企业的收益能力（总收入）和收益的确定程度（风险）。 因此，在筹资环节，还需要通过控制和优化资金结构（权益资金与负债资金的比例），达到企业综合资金成本最低，企业风险最小、企业价值最大。;筹资管理内容：包括资金成本控制与资金使用过程中的风险控制。 企业的风险包括：经营风险与财务风险； 其中经营风险主要是由于固定成本的存在而产生；而财务风险是由于负债资金的筹集，而形成了固定的财务费用（利息）的支付而产生的风险。 风险的具体表现即为杠杆效应的存在。;筹资决策的具体内容 确定筹资的数量； 确定筹资的方式：债务筹资或股权筹资？ 确定债务或股权的种类； 确定债务或股权的价值。;企业资金需要量预测;筹资决策;一、筹资渠道与方式;（一）权益资金筹集渠道、方式，及其评价 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.内部留存收益 （二）负债资金筹集渠道、方式，及其评价 1.银行借款 2.发行债券 3.融资租赁 4.商业信用;作业： 1.某公司发行面值为1000元、期限为5年、每半年付息一次的债券。票面利率8%。 要求：计算市场利率分别为6%、8%、10%时的市场价格。 2.某企业发行面值为1000元、期限为3年、每年年末付息的债券，由于市场利率变化，企业决定以951.98元的价