商业性债权转股权之法律问题分析——以国有银行不良资产处置为实例-analysis on legal issues of commercial creditors rights to equity - taking the disposal of non-performing assets of state-owned banks as an example.docxVIP

华 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 PAGE 10 PAGE 10 1 引言 不良资产(Non-performing Assets)问题是中国银行业改革和发展过程中必须面对 的一个严重问题。不良资产问题事关金融体系的稳定,事关国家经济的发展和社会稳 定,不良资产问题极大地制约了银行的信贷投放能力和积极性。历史的经验告诉我们， 银行大量不良资产的存在与金融危机可以说是紧密相关的。从近三十年的几次大型 银行危机看，两者可谓如影随形，互为因果。如 1989 年美国储蓄机构危机、1990 日 本金融危机、1997 年亚洲金融危机、以及 2007 年美国次贷危机，均与银行不良资产 存有巨大关联。巨额不良资产的积累严重危害了银行资金流动性，引发金融危机， 由此导致银行被迫紧缩信贷，结果加剧银行不良资产积聚。最近频繁发生的金融危 机一再提醒各国政府，必须妥善应对银行不良资产处置问题，否则可能损及国家额 经济安全乃至政治稳定。1 1.1 研究背景 历史永远是重复着前行，从 2000 年四大国有商业银行不良资产的整体剥离到 2010 年的现在时间已经过了十年，不可否认这十年是中国经济高速发展的十年，但是在 经济高速发展的同时也蕴藏着泡沫的危机，这是经济发展的必然规律。根据中国人 民银行 2001 年-2010 年《金融机构信贷收支统计表》我们可以看出这十年间国有银 行已经酝酿了巨额的不良资产，所谓前车之鉴，后事之师。如何在第二次的不良资 产剥离中不再重复第一次剥离的错误，避免国有资产的再次流失是我国银行界，金 融界所面临的巨大难题。 我国自 20 世纪 80 年代财政体制改革后，始终为银行不良资产问题所困扰。1999 年中央政府汲取亚洲金融危机教训，痛下决心，分两次向四大国有商业银行注资， 总数高达 730 亿美元，并于当年剥离 1.4 万亿不良资产交四大金融资产管理公司处置。 此后，我国银行业资产状况虽有改善，但是根据央行近十年的金融数据显示不良资 1 周小川主编：《重建与再生——化解银行不良资产的国际经验》，北京：中国金融出版社，1999 年版，第 1 页。 产仍以每年近 5 千亿速度增加。因此，对银行不良资产问题应两头兼顾：一方面应 设法堵住产生不良资产的源头，以解决增量问题；另一方面对既有不良资产应快速、 有效处置，以解决存量问题。否则就会陷入前清后欠，处置—再生—处置的恶性循 环。 从第一次四大银行不良资产剥离以及处置的情况来看国内还没有成熟的不良资 产处置体系，除了四大国有资产管理公司处置一 部分比较容易处置的资产之外，大 部分的不良资产的处置都是由诸如摩根、高盛、花旗等投行，基金在处置，这就给 国际游资提供了一个寻租的机会，也带来了国有资产流失的隐患。不良资产的处置 已经不仅是经济问题，而且是社会、乃至政法问题，这也是我们亟需理顺不良资产 处置中所涉及到的法律问题的原因。本文研究的商业性债权转股权行为是一种商业 行为，而且是一种非同一般的商业行为，它通过当事人的平等协商，使当事人的地 位发生重大变化，债权人成了股东。而这些行为都牵涉法律问题，并且只有依法进 行且得到法律的确认，才具有法律效力。然而在我国实施债转股还存在许多法律障 碍。如果说政策性债转股可以通过一些政策来规避法律，而商业性债转股则必须完 全依法进行，不得有任何的非法性，因而完善立法是我国实施商业性债转股的关键。 2 1.2 论文的研究方法 （1）综合运用与借鉴其他社会科学（历史学、经济学、社会学、政治学等）的 研究方法，并积极吸收其研究成果。 （2）实证分析、兼有数据，查阅年鉴、统计局、审计署、财政部等公共资料。 （3）将公共政策工具与法律性质分析相结合，并着重分析相关法律条文，法律 法规，司法解释以及相关案例。 2摘自石俊志：《商业性债权转股权法律研究》，北京：中国检察出版社 2005 年版第 261 页。 1.3 研究框架介绍 论文综述 何仕彬通过对国外处理银行不良资产的比较研究，提出我国商业银行处理不良 资产的建议。3周小川主编的《重建与再生——化解银行不良资产的国际经验》以时 间为经线，依次介绍美国、欧洲、拉美、日本、东南亚等国家和地区银行不良资产 重组的经验。4詹向阳主要研究不良资产处理中的债权转换问题，指出债权债务产生 的金融体制和宏观经济根源，并提出化解不良债权债务的政策措施，完善相关法律 对债权的保护，以及防止逃废银行债务的建议。5吴德礼从不良资产的概念、成因入 手，归纳分析了不良资产的分类方法、管理模式，以及阐述了 24 种化解银行不良资 产的具体方法。6魏建、张虹将我国化解金融不良资产放在我国经济转型和世界金融 不断深化的背景下，在参考国外经验和教训的基础上，探讨我国金融不良资产的清 算问题。7恽铭庆从贷款分类入手，分析