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金交所定向融资计划全解析定向融资计划是在国内主要金融资产交易所（中心）交易的金融产品，由于其具有债权性质，又属于定向发行，因此《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》中“私募债”是定向融资计划可以比较研究的对象，本文以此为出发点进行分析，借鉴买信托网对定向融资计划的介绍，希望能对大家有所帮助。一、定向融资计划与私募债的比较研究:二、法律风险 根据《中华人民共和证券法》第十条的规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。有下列情形之一的，为公开发行： (一)向不特定对象发行证券； (二)向累计超过二百人的特定对象发行证券； (三)法律、行政法规规定的其他发行行为。非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 许多金融资产交易所的定向融资计划并未对投资者设立特定对象确定程序，且分拆为多期规避200人的限制，实际上构成了需要报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准的“公开发行证券”行为。三、合规建议 定向融资计划在合格投资者、发行人、信息披露及发行流程上均应当参照私募债发行标准，虽然后者要求可能过高，但却是综合各方面因素（包括但不限于法律风险、金融风险及商业风险）的前提下制定的受金融监管部门认可的标准。 《深