宏观面风险或形成拖累,PTA前空持有.PDFVIP

兴业期货 产业周报 INDUSTRIAL FUTURES 宏观面风险或形成拖累，PTA前空持有 兴业期货PTA产业周度报告（2018/6/19-6/22 ） 联系人 ：贾舒畅 从业资格编号 ：F3011322 投资咨询编号：Z0012703 E-mail: jiasc@ Tel ：021 （本研报仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 第 1 页 内容要点  上游装置检修预期：1.华彬140万吨PTA装置于6月6日故障降负生产 ，目前装置已经运行稳定；2.中石化仪征化纤35万吨/年装置在5月底停车检修 ， 原计划在6月10日重启 ，现推迟至16日附近启动；3.逸盛大化200万吨PTA装置已于13日出合格品 ，目前装置运行稳定 ，该装置于5月23 日停车；4.佳 龙石化60万吨PTA装置于13日停车检修 ，预计检修时间20天左右；  成本方面：从成本端看 ，油价在中美贸易摩擦风险升级的主导下大幅下跌 ，并且随着OPEC+增产的临近 ，短期内油价不确定性大增 ，因此成本端的 支撑难言存在 ，与此同时PX的不确定性也在加大 ；  综合看：从供应端看 ，随着逸盛大化、华彬石化装置的稳定运行、中石化仪征石化装置的重启 ，PTA开工率显著抬升；从需求端看 ，据隆众 ，下游聚 酯工厂联合挺价且产销回暖提供一定支撑；展望本周 ，供应稳步提升 ，但下游需求同样值得关注 ，供需面来看 ，多空交织 ； 而宏观面贸易战因素显然将造成假期后的国内相关商品板块情绪面的拖累 ，并且在油价周末大跌之后 ，内盘能化板块有补跌需求 ，随着后市油价不确定 性加剧 ，以及供应的稳步增加 ，PTA前空可继续持有。  投机策略 ：TA809前空持有；  套保策略 ：预期本周PTA价格将陷入震荡偏弱态势 ，建议小幅增加卖保头寸 ，头寸可参考50%左右 ； 类型 合约/组合 方向 入场价格(差) 首次推荐日 评级 目标价格(差) 止损价格(差) 收益(%) 投机 TA809 卖出 5664 2018-6-10 3星 5560 5710 -0.2 评级说明：星级越高，推荐评级越高。3星表示谨慎推荐；4星表示推荐；5星表示强烈推荐。 类型 合约/组合 方向 入场价格(差) 首次推荐日 保值比率(%) 保值效果/收益率(%) 套保 TA809 卖保 5784 2018-5-28 50 1.81 第 2 页 PTA周度行情回顾  上周PTA呈现震荡偏弱格局，全周下滑0.42%或24元/吨，收于5704元/吨，上周成交量下滑46.9万手，至237.1万手，持仓下滑 6.86万手至86万手；  2018年6月15日 ，根据CCFEI价格指数，PTA内盘现货报价5740元/吨 ，周环比-15元/吨，较主力合约升水36元/吨，周环比-39元 /吨。 PTA主力合约持仓量(手，右轴) PTA主力收盘价(元/吨)