C5石油树脂产量-松香价格松香行情.PPTVIP

（注：C9数据不详）伴随近几年松香价格的不断上涨，松香树脂产量不断减少；而石油树脂价格越来越有竞争力，产量不断扩大， 松香价格大幅波动下的增粘树脂市场分析广东科茂林产化工股份有限公司董事长 曾广建 * 前言 中国松香价格的大幅波动给石油树脂带来发展机遇 中国松香价格的大幅波动，势必促使本行业的洗牌及行业（包括下游行业）的技术进步 中国松香价格的大幅波动不可持续 * 概要 * 松香树脂和石油树脂都是为胶粘剂、油墨、涂料行业提供原料，都起着增粘作用，因此，可统称为增粘树脂。虽然松香树脂、石油树脂在应用上既可相互替代，也可相互补充，但由于原料来源不同，成本构成不一样，所以价格表现是不一致的。 这样给客户以多样性的选择，即在满足使用的情况下，选择价格更优惠的树脂品种。那么在这种相互替代的作用下，松香树脂价格还能一枝独秀吗？松香价格大幅波动后，增粘树脂市场发生了哪些变化？ * 中国松香价格的大幅波动给石油树脂带来发展机遇 * 历史上松香价格超过3000美元/吨的情况有三次（见图一）。 * 前二次是在上个世纪70年代，此次价格的暴涨，使得脂松香产业向中国及巴西转移，特别是中国松香产业的发展迅速。并于上世纪80年代开始，中国逐渐成为世界松香生产第一大国。另外就是国外石油树脂的发展迅猛，从石油树脂的专利申请来看，这个时期石油树脂的研究相当活跃，石油树脂的品质和产量在70-80年代有相当大的提高。 * 2010年——2011年松香历史上第三次冲上3000美元/吨。给中国石油树脂行业带来丰厚的利润和发展机遇。（图表二：C5石油树脂产量与松香树脂产量对比图，单位：万吨） 年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011 松香树脂产量 15 23 25 31 30 26 C5石油树脂产量 9.6 11.4 11.8 14 17 21 * C5石油树脂产能变化图 从C5石油树脂产能和产量看，（这里仅列出C5石油树脂是因为C5石油树脂与松香树脂替代性最强，竞争最激烈）C5石油树脂产量扩产加快，增产显著。 另外C9石油树脂产能超过50万吨，可见我国石油树脂总产能已超过80万吨，成为全球石油树脂生产大国。但从进出口数据看（图表三）， * * 石油树脂进出口总量走势图及平均单价变化图 由上图可见，我国生产的石油树脂还是以低档为主，与石油树脂生产强国相比还有很大的差距。 中国松香价格的大幅波动，势必促使本行业的洗牌及行业（包括下游行业）的技术进步 * 单纯的松香生产或松香贸易企业，其盈利模式大多依靠对市场的判断，主观意愿较强。因此企业的抗风险能力差，松香的大幅波动肯定会给思想准备不足或赌性大的企业以沉重打击，使有些企业老板有“辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前”的感觉。然而，产业链较长（有松林基地或包山采脂，松香或松节油继续进行深加工）的企业，抗风险能力较强，特别是有资源储备并且深加工技术领先的企业，还能在松香大幅波动时迅速做大做强。由于这种示范效应，必将促进松香企业及使用松香的企业的技术改造和技术进步。 * 技术改造和技术进步 现阶段的技术改造和技术进步主要表现在： 松香企业，通过提高得率、降低能耗来降低成本。 蜡染企业，使用枫香树脂代替松香或松香回收重复使用，减少松香用量。 造纸企业，使用改性淀粉施胶，从而减少松香用量。 树脂企业，采用共聚、复配等技术减少松香用量，如油墨树脂，以前一般使用700-900公斤生产一吨树脂，现在300-500公斤即可生产一吨树脂。 胶粘剂企业，通过改变配方或改变高聚物，从而减少松香树脂的用量，或对松香树脂的依赖。 研发新产品，开发新市场、新用途，提高松香附加值。 由于以前松香树脂、石油树脂中的任何一种树脂均不能满足下游：油墨、涂料、粘合剂的需求，那么松香的减产势必带来价格的大幅波动，由于中国松香占全球松香总产量的55%左右，也势必带来全球松香市场的大幅波动。但现在，由于中国石油树脂的大幅扩产，中国也成为了世界石油树脂生产大国，因此，松香树脂和石油树脂的价格联动将大大加强。松香树脂价格将很难一枝独秀，松香的60%以上用于生产松香树脂，那么松香的价格也不得不看石油树脂的脸色。 * 中国松香价格的大幅波动不可持续 * 不同于石油原料受到资源逐渐枯竭的威胁，松香作为一种天然可再生的化工原料，有它自身的成本构成和价值规律。从浮油松香、巴西松香、印尼松香的产量稳定、成本相对固定来看，中国松香成本构成中劳动力成本所占比例过高，由于中国劳动力成本不断上涨，导致中国松香在国际市场的竞争力越来越差，如何解决这一问题？本人认为只有二个途径：一是提高松脂生产的劳动效率；二是提高中国马尾松的附加值。 * K O M OKeep Our Mind Open