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揭秘五大老鼠仓运作模式2014-06-06?金桐网众享资本市场自建立起，内幕交易、操纵市场、“老鼠仓”等行为屡禁不绝。近年来，监管层利用大数据排查这一利器，在资本市场掀起一场声势浩大的监管风暴。在繁多的案例中有以下最具代表性的五大“老鼠仓”模式。随着监管方式日渐成熟，各类违法者不断闯入公众视野，涉及的金融机构从业人士也越来越多。不少业内人士称，只要制度有漏洞，面对高额收益和相对低廉的违法成本，依然有各类金融从业者“前仆后继”。梳理近年曝光的案例发现，各类“老鼠仓”案件不仅牵连当事人的配偶、父母等亲人，还涉及他们的朋友圈、校友圈、生意圈等各类圈子。　　方法一：手握重金获取先机　　手握重金的资产管理人一直是资本市场瞩目的焦点，其中的佼佼者更是身兼资金和信息双重优势，他们的一举一动自然会引发市场的猜测和跟风。　　资产管理人便是“老鼠仓”的高发地带，部分资产管理人一边指挥旗下巨资挥斥方遒，一边察市场之先机让私人账户提前精准踩点。　　深圳某私募基金经理告诉记者，在”老鼠仓”的运作模式中，最常见的是投资经理以配偶、父母等亲人、朋友或第三人账户，先于或同步于自己所管理的基金建仓时点买入个股。　　中国内地证券市场首个被查出的“老鼠仓”就是如此。2007年5月，上投摩根基金经理唐建以其父亲和第三人账户，先于基金建仓前买入新疆众和，获利逾150万元。最终，唐建被公司辞退、取消基金从业资格、遭终身市场禁入，同时被没收“老鼠仓”获利并罚款50万元。　　大多被曝光“老鼠仓”的投资经理人与唐建案的操作手法相似，包括南方基金原基金经理王黎敏、融通基金原基金经理张野、国海富兰克林原基金经理黄林，以及近年来引起高度关注的李旭利案等。　　业内人士承认，基金内幕交易和关联交易这一顽症的原动力，和基金经理接近市场，具有比常人更多的个人获利机会有关。　　这方面，券商“老鼠仓”第一案的主角、西南证券前副总裁季敏波的手法更为典型。　　2011年4月，为了让“老鼠仓”能够低位吸筹，季敏波不惜用公司自营资金进行砸盘，在当日开盘集合竞价前，向交易员下达将西南证劵所持有的44.98万股景谷林业一次性全部清出的交易指令，让景谷林业上演了开盘后瞬间跌停的壮观场面，从而引起了监管层注意。　　2012年，季敏波被判处有期徒刑3年，宣告缓刑3年，并处罚金60万元。　　一贯稳健的保险资金也有“老鼠仓”出没。今年以来，平安资管原投资经理张治民及国寿养老前权益投资部总经理曾宏均被曝光涉嫌老鼠仓。　　据悉，曾宏伙同其妻刘某在外开设“王某”股票账户，操控该账户先于、同步于或稍晚于其负责管理的年金账户买入或卖出股票79只，趋同交易累计成交金额约2.97亿元。　　方法二：消息灵通精准潜伏　　在信息就是生产力的年代，只要提前掌握上市公司的重大交易信息，即便不能直接指挥重金进出资本市场，也能在证券市场轻易获利。　　“分析师独立董事第一案”就是利用职务的信息之便非法牟利的典型案例。两年以前，不少上市公司热衷聘请知名行业分析师担任公司独立董事，杨治山便一度身兼中信证券研究部质量总监、电力行业首席分析师、漳泽电力独立董事三职。　　2011年4月中旬，得益于独立董事这一职务，正在谋求资产重组的漳泽电力主要负责人与杨治山就公司的重组方式等问题进行探讨。获知该信息后，杨治山指使李某在上海某营业部开立证券账户，并借用李某账户共计买入漳泽电力股票268.25万股，买入金额约1500万元。2012年5月，证监会通报该案，杨治山被公安机关刑拘。　　在上市公司筹划重大事项的过程中，部分身兼信息、资金和权力优势的政府官员们也悄悄伸出了黑手，凭借或主动获取、或被动“赠送”得来的消息在股票拉升前精准潜伏。　　2007年7月4日，中山公用披露重组方案并停牌，次月复牌后公司股票价格罕见连拉14个涨停，较停牌前收盘价上涨了约2.8倍，而时任广东省中山市市长的李启红因在停牌前精准买入该股被监管层盯上。　　据调查，李启红在2007年6月获知中山公用事业集团将和中山公用科技资产重组的信息，并收到了该公司董事长谭庆中关于购买股票的“建议”，便与其丈夫、弟媳等人购买中山公用的股票，共筹集投入670多万元。　　2011年，李启红因内幕交易、泄露内幕信息罪及受贿罪，被判有期徒刑11年，并处罚金2000万元。　　方法三：私下联合相互抬轿　　通过相互抬轿来提升基金业绩，已经是业内熟知的利益输送手法和老鼠仓构建模式。　　为争取排行榜的较好名次，同一公司的基金经理有的私下联合，互相抬轿。为了崭露头角，很多基金公司也不惜重金打造明星基金。　　深圳创卓投资经理秦国斌表示，不管是基金经理私下联合互抬轿子，还是基金找关系甚好的私募担当接盘者，目的往往是为了突出某一两只产品在特定时间的优异的业绩，为后续发行新产品做广告，以募集更多资金。　　上述私募人士透露，过去，这种操作