基金绩效评估（申银万国）.pdfVIP

2004 年3 季度基金绩效评价报告 林捷 朱贇 本报告利用申万研究所绩效评价体系，主要针对2004 年3 季度主动型股票投资基金绩效进行综合定量评价（债 券型基金的绩效报告见相关报告）。评价指标包括绝对收益指标，相对收益指标和风险收益指标三部分，其中绝对收 益指标衡量基金绝对的净值增长率，风险收益指标衡量基金净值的波动情况，相对收益指标衡量建立在风险基础上 的收益情况。具体评价指标的计算详见附录。 本报告由两部分组成，第一部分对基金及基金公司2004 年3 季度的绩效进行综合评价，第二部分是加入2004 年3 季度的最新数据，对基金及基金公司最近一年，两年和三年的整体绩效进行滚动的综合评价。 1 2004 年三季度基金绩效分析 1.1 2004 年3 季度基金业绩概述 1 三季度的基金净值再次取得正净值增长率，封闭式基金平均净值上涨5.29%，开放式股票型基金净值上涨7.79% ， 开放式偏股型基金上涨 5.92 ％，开放式平衡型基金上涨5.76 ％，开放式灵活配置基金上涨4.78 ％，开放式指数型基 金上涨2.53 ％，偏债型净值上涨1.02%，纯债型基金上涨1.20%，保本型净值上涨1.61％。同期上证A 股指数微跌 0.18% ，中信国债指数上涨1.10% （具体数据见表1）。整体来看，基金净值在三季度取得普遍增长，在市场“9.14 ” 启动快速上涨行情的带动下，基金取得了明显的正净值增长率，特别是股票型基金净值增长幅度远超过其它类型基 金，且所有基金都跑赢了A 股指数。 图1：2004 年三季度分类基金净值表现 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% 数 金 金 股 置 衡 型 数 型 型 券 指 基 基 偏 配 平 数 指 本 债 债 股 式 票 式 活 式 指 债 保 偏 式 A 闭 股 放 灵 放 式 国 式 式 放 封 式 开 式 开 放 信 放 放 开 放 放 开 中 开 开 开 开 数据来源:申万研究所数据库 表1：基金平均净值增长率与A 股市场收益率比较 季度累计收益 率 平均周收益率 标准差 A 股市场 -0.18% 0.03% 3.41% 中信国债指数 1.10% 0.06% 0.29% 封闭式基金 5.29% 0.42% 2.67% 1 此处采用9 月30 日与6 月30 日的净值数据进行比较。 开放式股票型基金 7.79% 0.62% 2.24% 开放式灵活配置基金 4.78% 0.35% 1.76% 开放式偏股型基金 5.92% 0.49% 2.18% 开放式平衡型基金 5.76% 0.47% 2.04% 开放式指数型基金 2.53% 0.22% 2.14% 开放式保本型基金 1.61% 0.14% 0.57% 开放式偏债型基金