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中国金融行业分析报告 （2010 年 4 季度） 出版日期：2011 年 2 月 WWW.CEI.GOV.CN 编写说明 2010 年年末，广义货币供应量（M2 ）余额为72.6 万亿元，同比增长 19.7%， 增幅比上月和上年末分别高 0.2 和低 8.0 个百分点；狭义货币供应量（M1 ）余额为 26.7 万亿元，同比增长 21.2% ，增幅比上月和上年末分别低 0.9 和 11.2 个百分点； 流通中货币（M0 ）余额为4.5 万亿元，同比增长 16.7%，增幅比上年同期高4.9 个 百分点。全年净投放现金 6381 亿元，同比多投放 2354 亿元。总体来看，货币总 量增速从上年高位总体回落，但货币流动性依然较强。 2010 年，银行间回购、拆借市场成交量大幅增加。其中银行间市场债券回购 中国经济信息网 累计成交 87.6 万亿元，日均成交 3504 亿元，日均同比增长 24.6% ；同业拆借累计 成交 27.9 万亿元，日均成交 1115 亿元，日均同比增长 44.0% 。从期限结构看，市 场交易仍主要集中于隔夜品种，短期化趋势明显增强，全年债券回购和拆借隔夜 品种的成交占比分别为 79.9%和 87.9%，同比分别上升 2.1 个和 4.3 个百分点。交 易所市场政府债券回购累计成交 6.59 万亿元，同比增长 85.7%。 2010 年，沪、深股市累计成交 54.6 万亿元，同比多成交 9647 亿元；日均成交 2255 亿元，同比增长 2.6% ，增幅比上年同期低 98 个百分点。年末市场流通市值 19.3 万亿元，比上年末增长 27.7% 。2010 年年末，上证综合指数、深证成份指数 分别收于 2808 点和 12459 点，分别比上年末下跌 14.3%和 9.1% 。 2010 年，我国 GDP 增速在一季度冲高之后连续两个季度出现回落态势，但在 四季度开始启稳回升。2011 年，由于外部经济环境仍有较大不确定性，加之国内 经济转型加快推进，初步预计 2011 年我国 GDP 增速在 10%左右。随着国内劳动 2011 力成本增加，以及输入性通胀压力上升， 年我国物价仍将面临较大上涨压力。 为防止物价涨幅过快，同时兼顾经济平稳增长和促进经济结构调整，预计 2011 年货币政策将稳中偏紧。预计存贷款基准利率和存款准备金率仍将继续上调，将 更加注重通过宏观审慎政策来引导信贷均衡投放和平稳增长。预计 2011 年全年新 增贷款规模在 7 万亿～7.5 万亿元左右，贷款余额增速为 15%左右。 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 8355 FAX ：（010 ）6855 8555 I 中国行业分析报告――金融行业 目 录 Ⅰ 2010年四季度货币信贷状况1 一、货币供应量增势趋稳，银行体系流动性总体充裕1 二、金融机构存款增势稳定，但较上年明显放缓3 三、金融机构贷款增速高位回落后总体趋稳，住户贷款增长稳步回落4 四、金融机构贷款利率稳步上升6 五、国家外汇储备增速继续上升，人民币汇率弹性明显增强6 Ⅱ 2010年四季度金融市场运行分析7 一、货币市场交易情况8 （一）货币市场交易活跃，银行间回购、拆借市场成交量均大幅增加8 （二）货币市场利率波动中持续攀升9 中国经济信息网 二、债券市场交易情况10 （一）债券发行规模稳步扩大，央行公开市场操作呈现资金净投放10 （二）银行间债券市场交易保持较快增长13 （三）交易所政府债券累计成交额同比增长79.81%15 （四）中债综合指数明显下跌，银行间市场国债收益率曲线呈平坦化上移趋势 1