十博时策略灵活配置基金通用版营销课件.pptVIP

* * * * * * * 权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。本基金将主要投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证 * 经济增长阶段 增长 通货膨胀 最优资产类别 最优股票类别 收益率曲线 1 衰退期 ↓ ↓ 债券 防御性增长 牛市/陡峭 2 复苏期 ↑ ↓ 股票 周期性增长 --- 3 过热期 ↑ ↑ 商品 周期性价值 熊市/平坦 4 滞胀期 ↓ ↑ 现金 防御性价值 --- 不同经济情形下资产表现 来源：博时基金 衰退期：经济增长乏力，债券牛市，商品熊市，防御性增长型行业如金融业表现较好 复苏期：扩张型政策发挥效力，通涨率继续回落，是股票投资的最佳阶段 过热期：生产增长减缓、通涨率上升，商品牛市，债券熊市，股票投资依赖在利润增长与价值重估间做权衡 滞涨期：GDP下降，但通涨率继续上升，持有现金是最佳选择 实证研究表明:价值特征及成长特征最强的股票可获得较高的超额收益率 小市值股票的市场表现明显区别于大市值股票。同样，估值水平较低的股票（通常所认为的价值股）也持续获得了优于市场的表现。随着投资理论和实践的发展，市场逐渐总结出成长性较高的股票也可以持续获得较高收益的规律 中证风格指数自2005年以来跑赢沪深300指数，中证300成长与中证300价值指数表现好于市场平均水平，表明在中国市场上投资于风格突出的股票可获得较高的超额收益 中证风格指数与沪深300指数的比较 中证风格指数价值－成长的超额收益 来源：博时基金，中证指数公司 来源：博时基金 注：数据截至2009年2月17日 来源：博时基金 注：数据截至2009年2月17日 股票投资策略：成长价值混合 首先，评估股票的风格特征，选择出具鲜明成长特征的备选股与具鲜明价值特征的备选股 其次，结合研究分析，选择合理指标，进一步筛选出基本面较好的股票 第三，进行成长与价值的风格配置：考虑“市场趋势判断、成长与价值股的相对估值及预期的收益率水平”，动态调整两者的投资比重，追求可控风险下的稳健回报 基金股票资产投资流程图 来源：博时基金 债券投资策略：积极主动 以高票息债券作为主要投资对象，综合考虑信用、久期和凸性等因素，进行相对积极主动的操作 自上而下的分析 自下而上的分析 资产配置 券种配置 久期选择 凸性管理 个券选择 组合构建与调整 市场上现有灵活配置混合型基金的情况 截至2009年6月12日，市场上共有25只灵活配置混合型基金，在135只混合型基金中占比18.5%。除华宝兴业宝康灵活配置基金成立于2003年以外，其余24只均成立在2008年之后 从2009年5月27日的晨星开放式基金排名情况来看，积极配置型基金今年以来总回报率的前10名中，第2、4、5、6位均为灵活配置混合型基金，灵活配置混合型基金今年以来的平均回报率是26.03%，回报率平均排名是31名，所有积极配置型基金今年以来的平均回报率是25.78%，回报率平均排名是33.5名，可以看出，灵活配置混合型基金整体的业绩表现是比较好的 灵活配置混合型基金业绩表现突出 费率结构 认购/申购金额（M） 认购费率 申购费率 M 50万元 1.20% 1.50% 50万元≤M 100万元 0.80% 1.00% 100万元≤M 500万元 0.50% 0.60% M ≥500万元 收取固定费用1000元 收取固定费用1000元 持有基金份额期限(Y) 赎回费率 Y两年 0.50% 两年≤Y 三年 0.25% Y≥三年 0 认购/申购费率结构表 赎回费率结构表 管理费率 1.50% 托管费率 0.25% 管理费率和托管费率 博时策略灵活配置基金三大优势 股票投资，价值成长：本基金采用“价值+成长”的混合投资策略，在不同经济周期阶段下，动态调整成长股和价值股的投资比例。实践证明价值、成长风格突出的资产可以获得较高收益，而价值、成长的混合则可降低单一风格带来的风险。 策略致胜，以变应变：本基金股票投资比例为基金资产的30%—80%，可灵活配置股票资产，即股市处于较低风险区域时增加股票投资，力求股市走高时，赢取收益。 专家掌舵，强强联合：本基金股票资产拟由周力先生管理，截至2009年6月26日，其管理的博时裕阳封闭分别获得银河证券基金研究中心一年期、三年期“五星”评级和两年期“四星”评级。债券资产拟由张勇先生管理，其管理的博时现金收益货币基金获“2008年度开放式货币市场金牛基金”奖。2009年1月，博时蝉联“金牛基金公司”大奖，在博时强大的投研团队支持下，两位基金经理强强联合，力争为您创造良好回报。 实力品牌 产品齐全 博时基金管理有限公司是我国首批成立的五家基金管理公司之一。秉承“做投资价值的发现者”的投资理念，截至200