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国都投资研究周报 2018.7.2-7.6.PDF
[table_main] 投资研究周报
所 [table_reportdate]
策略研究/研究周报
究
研 2018 年7 月2 日
策略研究
国都投资研究周报 2018.7.2-7.6
券
证 本周策略：
都
国 煎熬中布局结构性修复机会 上周市场
[table_yesmarket]
指数名称 收盘 涨跌%
1、上半年大类资产行情回顾：“美元加息+经济放缓+贸易摩擦”压制 上证综指 2847.42 -1.47
风险偏好 沪深300 3510.98 -2.71
深证成指 9379.47 -0.32
1）汇率：美元触底反弹，人民币由升转贬。18 年初以来，全球经济由 中小板综 9492.29 0.39
过去两年的同步复苏转为分化，美国经济继续稳健复苏，欧日中经济复 恒生指数 28955.11 -1.31
苏动能减缓；同时美元加息节奏提速，而欧央行升息再次延迟至19 年 恒生中国企业指
告 夏季以后。以上基本面、货币政策分化下，使得美元指数于2 月中旬触 数 11073.00 -2.35
报 恒生沪深港通
究 及近三年半新低后，转为企稳反弹，近两个半月连续反弹近6.5%至近 AH 股溢价 118.13 -2.36
研 十一个月高点95.5 附近，上半年美元指数累计上涨2.45% 。 标普500 2718.37 -1.33
券 纳斯达克指数 7510.30 -2.37
证 人民币汇率小幅释放贬值压力。近三个月以来，随着美元逆转走强、中 MSCI 新兴市场 1069.52 -1.70
美贸易摩擦反复中加剧，及国内经济放缓、贸易顺差收窄及今年以来经
常项目差额显著下降，人民币兑美元汇率走势相应发生逆转，由过去一 [table_aindustry]
[table_Global]
年半的单边升值趋势，转为近三个月的持续小幅贬值；上半年人民币兑 全球大宗商品市场
美元汇率中间价、在岸价、离岸价各下跌1.26%、1.73%、1.87%。 商品 收盘 涨跌%
2）大宗商品：地缘冲突及减产执行推动原油大涨，经济放缓金属价格 纽约原油 74.29 7.23
纽约期金 1254.20 -1.33
普遍下跌。受美国退出伊核协议、OPEC 减产有效执行，国际原油价格
伦敦期铜 6619.00 -2.68
年初小幅下跌后，重拾17 年中以来的升势，上半年国际原油期价涨幅
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