20165月全国期货从业人员资格考试《期货基础知识》高频考点串讲与押 题答疑.pptVIP

③无套利区间a．考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利；区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损b．假设TC为所有交易成本的合计数，则相应的无套利区间应为：S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]-TC，S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]+TC ④套利交易中模拟误差的来源组成指数的成分股太多时，构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数；交易最小单位的限制，无法严格按比例复制（8）股指期货跨期套利正向市场（正常市场）：远期合约价格大于近期合约价格。价差主要受持有成本的影响反向市场（逆转市场）：近期合约价格大于远期合约价格。价差主要取决于近期供给相对于需求的短缺程度，以及购买者愿意花费多大代价换取近期合约 （9）权益类期权①股票期权多采用实物交割②股指期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入（卖出）确定数量股指的权利（而非义务）只能现金交割ETF与ETF期权③股指期货期权 【例题 单选】关于股指期权的说法，正确的是（ ）。[2015年11月真题] A．股指期权采用现金交割 B．股指期权只有到期才能行权 C．股指期权投资比股指期货投资风险小 D．股指期权可用来管理股票投资的非系统性风险 【答案】A 【