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人民币国际化对中国对外直接投资的影响探讨 　　摘要：一国货币的国际化会深刻影响其国际经济交易。人民币国际化的不断推进将如何影响作为我国对外经济交往重要组成部分的对外直接投资，是一个值得深入探讨的问题。本文着重从理论角度探讨人民币化国际化对我国对外直接投资的影响，为人民币国际化的有序推进和对外直接投资的健康发展提供参考。 　　关键词：人民币国际化；对外直接投资；影响 　　中图分类号：F83 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）033-00000-02 　　人民币国际化是指人民币跨越国界在其他国家或地区发挥货币职能。我国正式提出人民币国际化是从2008年开始的，但是自20世纪90年代开始，人民币就在中国的周边邻国发挥部分国际货币的职能。目前，人民币国际化主要表现在中国与多个国家和地区签订在双边“货币互换协议”基础上的货币互换，人民币离岸业务在香港、新加坡、伦敦、纽约等多个国际金融中心展开，人民币跨境贸易与投资结算等三个方面。在人民币国际化不断推进的同时，中国对外直接投资自2005年开始进入了快速发展阶段。深入探讨人民币国际化影响中国对外直接投资机制，对促进中国对外直接投资的快速、健康发展具有重要意义。 　　一、货币国际化的条件及其与发行国对外直接投资的联系 　　1.货币国际化的条件 　　一国货币成为国际货币不是由该国政府决定的，而是市场选择的结果。一国货币在世界范围内发挥货币职能，成为国际货币需要满足以下三个条件：第一，货币发行国政治稳定及货币价值稳定；第二，货币发行国金融市场发展水平较高，金融市场的广度、深度较好且开放度高；第三，货币发行国在世界贸易中所占份额较高，且差异化产品出口量大。 　　国际货币的主要职能有三：其一是交易媒介职能，即充当私营部门在另外两种货币间进行交易的中介以及各国政府干预外汇市场和进行贸易融资的货币。其二，在国际贸易与资本交易中充当计价和结算货币。其三是价值贮藏职能，即充当国际储备货币。作为国际货币，如果其货币价值不稳定，则会给交易者带来额外的信息获取和分析成本，因为交易者在面临意外的市场价格变化时，需要分析价格的变动是由市场供求关系变化带来的，还是由国际货币发行国通货膨胀水平变化引起的汇率波动导致的，这会为贸易商品和金融资产定价带来困难和额外成本支出。因此，一国货币被国际经济交易主体广泛接受的先决条件是该国货币价值的稳定，只有货币价值稳定，才能有效承担上述三项职能，也才能被广泛信任和接受。也正因为此，一国政局稳定，国际地位较高，在区域和世界政治格局中发挥着重要的作用，往往是一国货币国际化的有力保障。 　　一国货币要成为真正的国际货币，其国内金融市场必须有较好的广度（丰富的金融工具）和深度（发达的二级市场）以及较大的对外开放度。发达、开放的金融市场，尤其是活跃的短期市场可以为它国中央银行和其它投资者提供安全、流动性好的金融工具，而且发达的金融市场往往有创新能力强的人才队伍，能提供相对廉价但优质的服务，这些都有利于吸引外国投资者使用本国货币，从而推动货币国际化。 　　作为国际货币发行国，其对外贸易占世界贸易较高的份额及较大的差异化产品出口量也是推动其货币国际化重要条件。一国的贸易规模越大，其它国家对其货币也可能越熟悉，增加它??使用其货币的意愿。较大的差异化产品出口量，意味着出口企业具有更强的选择计价结算货币的讨价还价能力，从而扩大本国货币在国际贸易计价和结算中的使用。 　　2.货币国际化条件与发行国对外直接投资的联系 　　一国货币具备成为国际货币的条件，可以从如下几个方面影响其国内企业的对外直接投资。首先，由于货币对内价值稳定，企业在国内生产经营中能更好地预期成本、收益和风险，这对于企业制定和实施长期发展战略，增强自身实力，进而为开展对外直接投资创造条件具有重要意义；另一方面，货币对外价值的稳定也有助于企业预期国际经济交易的风险，根据企业发展战略，有序开展对外贸易和对外直接投资。其次，发达、开放的金融市场一方面可以为企业提供便利的融资渠道，增强本国金融市场与国际市场的融合程度，缓解因本国金融市场与国际市场分割导致的融资成本高的问题，为企业选择合理的融资工具，降低融资成本创造有利条件；另一方面，发达的金融市场，丰富的金融工具，也为企业降低金融风险提供便利条件。最后，出口是对外直接投资的先导，因为出口是企业了解进口国的有效手段，也是进口国了解出口企业的窗口，一国较大的对外贸易规模意味着众多出口企业与较多的国家进行贸易，这可以降低企业与潜在的投资东道之间的信息不对称，为企业开展对外直接投资提供决策依据。 　　二、人民币国际化对中国企业对外投资决策的影响 　　我国正式提出人民币国际化是2008年，但早在20世纪90年代，人民币已经作为边境贸易的结算工具被部分周边国