期货基础知识文件—员工培训版.ppt

！;1848年芝加哥期货交易所(CBOT)产生是现代意义上的期货交易所诞生的标志，由芝加哥的82位商人发起设立。 1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。 这是具有历史意义的制度创新，它促成了真正意义上的期货交易的诞生。 ;期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，高度组织化，对交易对象、交易时间和空间等有严格的规定； 期货交易是以现货为基础的一种高级的交易方式； 期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约； 集中化交易、标准化合约、保证金交易、双向交易及对冲机制、每日无负债结算。;期货合约特点 1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的、标准化的，唯一变化的是价格。 2、在期货交易所组织下成交，具有法律效力 3、期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易 4、可以通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。 ;期货和约的种类 以商品信息划分： 农作物类：白糖、小麦、早籼稻、菜籽油、大豆、豆粕、豆油玉米、棕榈油等合约。 金属类：铜、铝、锌、黄金、钢材等合约。 能源类：橡胶、燃料油等合约。 金融类：外汇、利率、股票指数等合约。 ; 期货市场： 进行期货合约买卖的市场 进行期货交易的场所 ;期货市场组织结构 1.监管机构：证监会及其下属派出机构 2.行业自律：期货业协会 3.期货交易所（期货结算机构） 4.期货公司 5.交易者 ;1848、CBOT成立 1865、真正意义的期货交易所出现 1876、LME成立 1972、CME推出外汇期货（欧洲货币） 1975、CBOT推出利率期货（政府国民抵押协会抵押凭证） 1982、KCBT推出股指期货 2000、CBOT/CBOE/CME---One Chicago 1992年9月中国第一家期货经纪公司广东万通期货成立。;商品期货 农产品期货、金属期货、能源期货、、、、、 金融期货 外汇期货、利率期货、股指期货、、、、、 期货期权 现货期权、期货期权 商品期权、金融期权;储藏和保存较长时间不变质 品质易于划分，质量可以评价 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 买卖者众多 价格波动频繁 ;合约名称 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割等级 交割地点 交易手续费 交割方式 交易代码;大连商品交易所 黄大豆1号、2号、豆粕、大豆油、黄玉米、线形低密度聚乙烯、棕榈油、生猪、焦炭 上海期货交易所 铜、黄金、铝、锌、天然橡胶、燃料油、线材、原油 郑州商品交易所 小麦（强筋、硬冬）、棉花、精对苯二甲酸、白糖、菜籽油、稻米 中国金融期货交易所 沪深300指数 ;1、期货交易的基本特征； 2、期货交易与远期交易的区别； 3、期货市场与现货市场的区别； 4、期货市场与证券市场的区别； ;合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制 每日无负债结算制度 T+0交易 ;交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同 结算方式不同 ;交易对象不同 功能作用不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同 ;基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同 保证金规定不同 ;双向交易：涨势做多，跌势做空，不受单边市的局限； 保证金交易：做多相当于股票的融资，做空相当于股票的融券； T+0交易：日内交易与波段交易均可，灵活规避隔夜风险； 到期交割：不能无限期持有，提供期现套利、跨期套利等多种选择； 每日无负债结算：盈亏当日结清，资金管理要求更高； 分析方法：宏观与微观； “风险控制”是期货投资中一节非常重要的必修课，而这正是股票投资中最为薄弱的一个环节。; 期货交易 指买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交易。 期货合约 指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割