抵押场金融机构回购场互换交易商抵押贷款利率3月期回购利率3.PPT

? 二、利率的期限结构 利率的期限结构是表示的是不同期限的利率高低的关系。 ? 三 利率敏感性 可以两种不同方式来研究利率的敏感性。第一种方式是在大多情况下用利率敏感性来描述当一个金融工具的收益率变化时其价格变化的程度。 第二种方式是将可变或浮动利率的资产和负债应用于利率敏感性分析。当市场利率上升时这些利率敏感资产的收益和利率敏感负债的成本也随之上升，因此金融工具对利率是十分敏感的。 四、期限构成 通常资产和负债的到期日可以匹配，也可以不匹配。如果资产和负债的到期日和利率敏感性都相互匹配，那么该机构在相匹配的这部分本金上就实现了利差锁定。期限构成和利率的期限结构相互作用，决定利率的敏感性。 五、违约风险 资产负债管理中起作用的最后因素是违约风险。违约风险是债务人不能清偿本金或利息的风险。金融机构特别是商业银行在评价借款人的风险以及汇集这些风险方面发挥重要作用。 ? 六、流动性管理的变化 如前所述，资产管理偏重于资产的流动性，而流动性则是最主要关心的问题之一。对于可预见的情况适当的期限流动性就可用来满足流动性方面需求。然而提款行为总有其不可预见的一面，而完善的流动性管理要对不能预料的东西有所准备。 大多存款机构通过持有货币等价物资