贵金属研究报告：基本面持续利空，金银继续下挫.docxVIP

基本面持续利空 金银继续下挫 一、 行情回顾 虽然上周公布的美国 GDP 数据表现强劲，但由于此前美国总统特特朗普提前“ 泄密”，令市场对数据期待较大，美元指数已经率先反应，所以在数据公布之后，虽然实际公布数据较好，但由于弱于市场预期， 所以美元指数不涨反跌。加上，受朗普威胁国会，若不为美墨边境建造隔离墙的计划拨款，他将让政府停摆的消息，以及欧美贸易摩擦就某部分达成和解令避险情绪降温的影响，美元指数在前半周承压下行，给金银提供喘息机会。 但此后公布的美国经济数据整体表现强劲，美国经济持续向好，美联储议息会议又放鹰派言论，因此， 在年内加息 4 次预期并未改变的前提下，美元指数触及下方支撑后回升，加上昨日英镑走弱，令美元指数 再次突破 95 关口，金银承压下挫。目前，外盘黄金创一年新低，白银虽然依然疲软，但强于黄金。内盘方面，沪金沪银则受人民币汇率贬值的影响，整体走势好于外盘。下周，若外盘黄金不能收复失地的话，则存在进一步下行的可能，且预计空间较大，白银恐受拖累，但预计下跌幅度将小于黄金；内盘方面，受人民币汇率的影响，沪金沪银依然维持区间震荡概率较大。 表 1：期货市场表现(数据截止至当周五 9:00) 期货合约 收盘价 周涨跌幅 周成交量 周最高价 周最低价 周持仓量 周增仓 纽约黄金主 力合约 1232.9 0.03 468447 1237.8 1222.6 337501 3