企业财务报表分析研究报告1.doc

企业财务报表分析 本报告选取的2家上市公司的2009年12月31日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。 表1 2009年12月31日A公司和B公司重要财务指标 （单位：人民币万元） 指标/公司 A B 营业收入 72971.20 .00 资产总额 .00 .00 负债总额 41272.00 .00 股东权益 92472.20 .00 （一）偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如表2所示： 表2 偿债能力指标 指标/公司 A B 流动比率 2.6364 2.1950 速动比率 1.8011 1.9372 现金比率 1.3801 1.2461 1、流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。如果用流动资产偿还全部流动负债，企业剩余的是营运资金，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小。一般认为上市公司合适的流动比率是2，A公司和B公司流动比率分别是2.6364和2.1950，均大于2。 2、速动比率分析。速动比例是对流动比率的补充。一般认为上市公司合理的速动比率为1，A公司和B公司的速动比率分别为1.8011和1.9372，均大于1。 3、现金比率分析。现金比率显示公司立即偿还到期债务的能力，一般来说现金比率越高说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，反之则越弱。A公司和B公司的现金比率分别为1.3801和1.2461，均高于一般认为的合理比率0.4～0.8。 通过对比，我们发现，A公司的流动比率要高于B公司，并且与速动比率的比值，也是A公司的较为合理，说明A公司的短期偿债能力较好，总体来说两个公司的流动比率、速动比率和现金比率都比较高；A公司的流动比率高于B公司，而速动比率低于B公司，说明A公司的存货较多或者存货流动性存在劣势；而A公司的现金比率要略高于B公司，说明A公司的资金流动性较好，现金偿付能力略强。 （二）每股财务数据分析 每股财务数据有每股收益、每股净资产、每股现金含量、每股负债比等。 表3 每股财务数据 指标/公司 A B 每股收益(元) 0.46 0.68 每股收益扣除(元) 0.38 0.55 每股净资产(元) 1.81 4.23 每股资本公积金(元) 0.1288 0.1828 每股未分配利润(元) 0.5261 0.6845 每股经营活动现金流量（元） 0.2534 0.8181 1、每股收益分析。每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的指标，它测定股票投资价值的重要指标之一，是综合反映公司获利能力的重要指标，反映普通股的获利水平。 B公司每股收益要略高于A公司，但是不知其各自股本总数，无法对两者的数据做直接对比；净利润额，B公司要高于A公司，数据上对比说明B公司的运营规模要比A公司大。 2、每股净资产分析。反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本及账面权益。它是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。但每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。 B公司每股收益要高于A公司，如假设在两公司性质相同、股票市价相近的条件下，则B公司股票的每股净资产高，其发展潜力与其股票的投资价值大，投资者所承担的投资风险小。 （三）资产运营能力分析 资产运营能力财务指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等，数据如表4所示 表4 资产运营能力数据 指标/公司 A B 应收账款周转率 12.4609 5.8253 存货周转率 1.0334 8.5272 流动资产周转率 0.9621 1.5988 固定资产周转率 7.5331 3.1515 总资产周转率 0.6488 0.7060 1、应收账款周转率分析。应收账款周转率就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度，即一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。 根据数据对比，A公司的应收账款周转率12.4609要高于B公司5.8253，说明A公司应收账款周转次数多，收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，坏账损失少。 2、存货周转率分析。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。 A公司的存货周转率1.0334要远低于B公司8.5272，说明B公司的存货资产变现能力较A公司要好，存货及占用在存货上的资金周转速度快，也反映了B公司的存货管理水平高。 3、总资