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2004/10/11 大華資產管理顧問股份有限公司 2004/09/30 台灣綜合研究院 金融證券投資諮詢委員會 「房地產市場發展趨勢與投資理財規劃」產官學研討會 心得報告 原主講人：莊孟翰 教授 報 告 人：許子涵 前言： 應以審慎、樂觀的態度來看待房地產的景氣復甦。 火車頭工業：前拉式、後推式 優惠貸款→經濟成長→？ 85.4％的住宅自有率 區域性供需資料應透明化 此波房地產景氣之因：三低效應 一、今年下半年影響台灣房地產業十大主要因素 低利率時代是否結束？ 高油價時代是否來臨？ 高利潤時代是否結束？ 理性購屋時代是否來臨？ 消費者購屋觀念是否改變？ 超額供給是否重現？ 寬鬆貨幣政策是否轉向？ 補貼是否縮減？ 大陸宏觀調控之影響如何？ 非經濟因素之影響如何？ 低利率時代是否結束？ 美國聯邦準備理事會（Fed）至今年9月21日已三度升息至1.75％，由寬鬆貨幣政策逐漸轉為緊縮貨幣政策。 據雷曼兄弟（Lehman Brothers）最近公佈之亞洲經濟情勢報告指出，台灣將是亞洲最快出現提高利率動作的國家之一。 低利率時代可能是結束了，但不見得高利率時代就來臨。 高油價時代是否來臨？ ＝＝油價、物價與房價之三角情節是否依然存在？對於一般民眾購屋需求之影響如何？ 1.世界銀行首席經濟學家波及納預測，國際油價幾個月後就會回到每桶30美元之均