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基于利率市场化视角的商业银行同业业务发展思考 　　摘要：商业银行同业业务以其对资产证券化的探索而符合我国利率市场化改革的方向，对利率市场化背景下的商业银行创新转型发展具有特殊重要的意义。同业业务如何在利率市场化改革这一金融浪潮下稳健发展值得深入探讨。本文从利率市场化改革角度入手，在国内外已有研究基础上，结合陕西地区银行业同业业务发展现状，针对性地提出银行业应树立“大同业”发展理念，“客户+产品”发展主线，完善经营机制，加强队伍建设，以此推动同业业务稳健可持续发展。 　　关键词：利率市场化；同业业务；商业银行 　　中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2015（8）-0070-04 　　近年来，同业业务作为我国商业银行开拓发展的主要业务领域，已呈现爆发式增长，成为业内关注的焦点之一。同业业务繁荣背后，表面来看是金融脱媒、资本稀缺以及监管趋严等因素驱动，深入探究则知，同业业务的快速发展深受利率市场化改革进程的影响，体现出各类金融机构在急剧变化的金融市场环境中，突破自身业务边界，谋求资源整合与借力发展的改革创新取向。 　　一、同业业务发展的相关研究文献回顾 　　国外学者从不同角度、不同侧重对商业银行金融同业业务的发展做了深入研究。George J.Benston（1994）对金融业混业经营的基本概念进行了研究，认为从商业银行角度来说，其能够充分提供保险、证券、信托等多种服务。Roy C.Smith和Ingo Walter（2005）对商业银行开展混业经营带来的经营效益进行了研究，认为商业银行发展同业业务会直接促进规模效益和范围经济。 　　近年来，同业业务的理论与实务也成为我国金融学领域的研究热点之一，研究成果从不同角度和层次对同业业务问题进行了分析研究。钱虹等（2009）在《农业银行金融同业合作问题研究》一文中全面介绍了我国商业银行已经和正在开展的金融同业业务。实务研究则多注重如何大力发展同业业务以应对金融市场环境变化。农行十堰分行课题组（2012）在《银行同业业务现状及发展路径选择》中以湖北十堰分行为例，从同业业务产品方面提出了对策。伴随同业业务快速扩张的过程，严光祖（2014）、魏国雄（2014）、常晔（2015）等研究中分析了同业业务存在的监管套利、弱化宏观调控以及影响金融稳定等问题，并针对其潜在的流动性、利率等风险，以及监管面临的困局和规范同业业务发展提出了相关政策建议。周凯（2013）等提出需要从宏观制度及微观化解渠道引导同业业务的稳健与合理发展。鲁政委（2014）提出，能够大力提高商业银行非利息收入占比的同业业务是应对利率市场化挑战的必然选择。部分研究表明，在利率市场化改革日渐成熟的环境下，同业业务快速发展不可避免地带来了一些风险问题，商业银行亟需规范发展同业，降低业务风险。 　　二、利率市场化背景下商业银行发展同业业务的意义 　　（一）发展同业业务是应对利率市场化改革对传统业务模式冲击的重要举措 　　分业经营体制下，我国商业银行以存贷款为主营业务，受央行利率管制的制度性保护，利差收益成为商业银行的主要利润来源。在利率市场化竞争环境中，商业银行需要提高存款利率水平以争取资金，同时，在负债业务成本提高、短期内贷款结构无法调整的情况下，商业银行对优质企业客户信贷议价能力减弱，贷款利率水平难以提高甚至有所下降。因此，商业银行需要大力发展同业业务，不断拓宽非利息收入渠道，进而提升综合盈利能力，以应对利率市场化带来的利差收窄冲击。以美国经验为例，利率市场化改革完成之后，美国商业银行非利息收入占比已达45%左右，银行业非利息收入占比都有较大提升，其中主要的利润贡献项目如信托、资产证券化净收益、贷款转让净收入等都可归于同业业务范畴之内。相比而言，目前我国商业银行非利息收入占总收入比例不到20%。 　　（二）发展同业业务是缓解利率市场化之后经营风险上升的有效方法 　　利率市场化后，商业银行在大型优质客户领域的业务收益受到挤压，为保持盈利水平，商业银行不得不从主要服务大中型优质企业客户，逐步转向以中小微企业客户为主，客户群体定位也由低风险客户向高风险客户转移，客户风险结构的转化使得商业银行经营风险随之上升。而同业业务客户群体是各大金融机构，其自身都有比较健全的风险防控机制，在我国严格的金融监管制度下，其经营的稳定性和安全性一般都高于其他普通企业类客户，开展同业业务的风险相对较低。因而，大力发展同业业务，可以有效提高商业银行低风险业务占比，有利于风险分散及缓解利率市场化带来的客户信用风险上升。 　　（三）发展同业业务是优化资产负债结构及提高流动性管理灵活性的重要工具 　　长期以来我国商业银行非信贷资产和非存款负债占比较低，单一的资产负债结构导致了较高的流动性风险。参照国际经验