营运资金的管理既包括流动资产的管理.PPT

企业的信用调查 企业的信用评估 监控应收账款 催收拖欠款项 应收账款的日常控制 企业的信用调查 直接调查 直接调查是指调查人员直接与被调查单位接触，通过当面采访、观看、记录等方式获取信用资料的一种方式。 企业的信用调查 直接调查 间接调查 间接调查是以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法。 财务报表 信用评估机构 银行 其他：财税部门、工商管理部门、证券交易部门等 企业的信用评估 5C评估法 5C评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。 品德（Character） 能力(Capacity) 资本(Capital) 抵押品(Collateral) 情况(Conditions) 企业的信用评估 5C评估法 信用评分法 信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出顾客的综合信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。 项目 财务比率和信用品质（1） 分数(x） 0-100 （2） 权数( ） （3） 加权平均数 （4）=（2）×（3） 流动比率 1.9 90 0.20 18.00 资产负债率 50 85 0.10 8.50 净资产报酬率 15 85 0.10 8.50 信用评估等级 AA 85 0.25 21.25 信用记录 一般 75 0.25 18.75 未来发展预计 一般 75 0.05 3.75 其他因素 好 85 0.05 4.25 合计 - - 1.00 83.00 新宇公司的信用情况评分表 例题10 监控应收账款 账龄分析表 账龄分析表是在把所有的应收账款按账龄分为几类后，显示每一类的总数额和所占比例的表格，它勾画出了没有收回的应收账款的质量。这种表格通常将应收账款按账龄分为0-30天、30-60天、60-90天和90天以上等几个层次分别列示。 方法1：计算所有个别的没有清偿的发票的加权平均账龄。使用的权数是个别的发票占应收账款总额的比例。 方法2：账龄在0天-30天的应收账款被假设其账龄为15天，账龄为30天-60天的应收账款，其账龄假定为45天，依此类推。 监控应收账款 账龄分析表 应收账款平均账龄 催收拖欠款项 过期账款的收款方式 对过期较短的客户，不宜过多打扰，以免以后失去市场； 对过期稍长的客户，可写信催款； 对过期很长的客户，则频繁催款，且措辞严厉。 催收拖欠款项 典型的收款步骤 信函通知 电话催收 个人拜访 收款机构 诉讼程序 应收账款催收的原则 收款努力的顺序应该是从成本最低的手段开始，只有在前面的方法失败后才继续采用成本较高的方法 早期的收款接触要友好，语气也弱一些，后来的联系则可以逐渐严厉 收款决策遵循成本收益原则，一旦继续收款的努力所产生的现金流量小于继续收款所追加的成本，那么，停止向顾客追讨是正确的决策。 方案 现金持有量 机会成本 短缺成本 相关总成本 A 100 100×12%=8 50 12+50=62 B 200 200×12%=16 30 24+30=54 C 300 300×12%=24 10 36+10=46 D 400 400×12%=32 0 48+0=48 最佳现金持有量测算表： 存货模型 存货模式又称鲍莫模型（Baumol Model），它是美国经济学家William.J.Baumol 1952年提出的，他认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济订货批量模型可用于确定最佳现金余额。 存货模型 基本假定：公司能够确定其未来的现金需求，现金支付在整个经营期间是平均分布的。利率（持有现金的机会成本）是固定不变的，公司将有价证券转换为现金的手续费也是固定的。 存货模型 t2 时间 平均余额 现金余额 N N/2 0 t1 确定现金余额的存货模型 存货模型 考虑持有成本和转换成本 现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本 最佳现金余额 TC—总成本； b——现金与有价证券的转换成本； T——特定时间内的现金需求总额； N——理想的现金转换数量(最佳现金余额)； i——短期有价证券利息率。 机会成本 成本* 时间 转换成本 i*C/2 b*T/C 总成本 最佳现金余额图 例题3 新宇公司预计全年需要现金150 000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为15%。则新宇公司的最佳现金余额为： 这就意味着公司从有价证券转换为现金的次数为7.5次(150000/20000) 存货模型的局限性 模型假设现金收入只在期初或期末发生 模型假设现金支出均匀发生 没有考虑现金安全库存 米勒-欧尔模式 米勒-奥尔模型假定公司无法确切地预知每日的现金收支状况，在现金流量由