电气设备行业2季度投资策略看好关注新产品、新技术以.pdfVIP

行业策略报告 2010 年 4 月 1 日 电气设备 电气设备行业2010 年2 季度投资策略 看好 熊琳 S0960209040252 0755 关注新产品、新技术以及政策因素催化的个股行情 xionglin@ 投资要点： 行业观点：二季度依然看低碳经济相关政策出台催化的个股行情，关注新产品新 技术。行业数据不支持设备需求明显回暖的判断，二季度整体行业业绩高增长可 能性不大，我们依然认为电力设备行业整体投资机会较弱。但考虑目前的估值水 评级调整： - 平，龙头公司估值水平依然有吸引力；而高成长性的中小板、创业板公司虽然估 值水平较高，但作为有业绩支撑的成长性品种，未来估值水平依然有提升空间。 行业基本资料 上市公司家数 57 二季度低碳经济相关政策出台依然会催化相关板块的个股行情，行业投资方向选 总市值（亿元） 5723 择，建议关注四个方面： 占A 股比例（% ） 1.18% 世博会将展示智能电网理念和未来概念，新成果将会得到市场的快速理解和认 平均市盈率（倍） 138.77 可。关注国电南瑞、许继电气、思源电气、浩宁达、积成电子。 行业表现 节能领域的进一步推进，合同能源管理 EMC ——工业和建筑节能设备改造带动 （% ） 1M 3M 6M 的技术和盈利模式的创新。关注荣信股份、英威腾、合康变频、森源电气、华光 股份。 电气设备 4.69 5.42 19.55 上证综合指数 1.87 -5.13 11.86 国家电网实际投资额度的上调将刺激电力设备行业经营活动持续活跃，电网投资 结构变化关注特高压新开标及配网设备订单回暖超预期。关注平高电气、特变电 50% 23004 工、置信电气、北京科锐。 40% 19170 30% 15336 铁路电气化（高铁）时代——牵引供电与运行控制潜在市场开始爆发。关注特锐 20% 11502 10% 7668 德。 0% 3834 -10% 0 2009/3 2009/7 2009/11 2010/2 个股选择方面，我们认为选股思路可以两方面进行： 成交金额 电气设备 上证综合指数 传统的电力设备白马型公司，我们建议关注符合产业政策催化，关注长期价值，